今年(nián)以来(lái)，港股走势可谓一波三折，香港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一(yī)季报披露(lù)渐落帷幕(mù)，整体来看，陆港通基(jī)金整体港股仓位略(lüè)有提升，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等(děng)为重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经理表(biǎo)示，预计港股市场已经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩(kuò)张(zhān中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高g)，未来港股市(shì)场将在(zài)波动(dòng)中上行，板(bǎn)块方面，看好(hǎo)政策优化下的消费和地产、预(yù)期反转修复的互(hù)联网和医药(yào)、高景气(qì)的制造(zào)业等。

　　一季(jì)度港股基金仓位(wèi)略(lüè)有(yǒu)上升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只陆(lù)港通基金（不同份额(é)分开统计，下同）中含“港”字(zì)的主动权益(yì)基金近400只，这些(xiē)都是“高(gāo)纯度”以(yǐ)港股为投资方向的基(jī)金。截至一季度末，这些基金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去(qù)年(nián)底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在(zài)90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指数为代(dài)表的港股数字(zì)经济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹的(de)N型(xíng)走势(shì)，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基金(jīn)经(jīng)理在一季度加(jiā)大了对(duì)港(gǎng)股(gǔ)的投(tóu)资力度，提升港(gǎng)股(gǔ)配(pèi)置在10-40个(gè)百(bǎi)分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪港深新机遇(yù)A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今年一(yī)季度末的(de)39.13％；史博管理(lǐ)的(de)南方港(gǎng)股创(chuàng)新视野一年持有A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的71.08％提(tí)升至今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理(lǐ)的博时(shí)港股(gǔ)通红利精选A，港(gǎng)股仓位(wèi)由(yóu)去年(nián)底的70.80％提(tí)升至今年(nián)一(yī)季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理(lǐ)的国投瑞银港股通价值发现(xiàn)A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去(qù)年底的78.83％提升至今年一季(jì)度末的(de)92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股数字经济A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的(de)83.22％提(tí)升至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持有市值统计(jì)，截至一季报(bào)，被陆港通基金重(zhòng)仓的前十大港(gǎng)股分别为腾(téng)讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、药明生物(wù)、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份、李(lǐ)宁(níng)、华润(rùn)啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开(kāi)采、数(shù)字(zì)媒体(tǐ)、生物制品、多元金(jīn)融、服装家纺、视(shì)频饮料等(děng)领域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按(àn)照增持情况排序，加仓幅度(dù)最(zuì)大的前十只港股(gǔ)为中国海洋石油、新天(tiān)绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳集团、中国石油(yóu)化工(gōng)股份、中国南方航空股份、华电国际(jì)电力(lì)股份、越秀(xiù)地产、中广核(hé)电力，分别涵(hán)盖油气开采、电力、航运(yùn)港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化及(jí)贸(mào)易、航空(kōng)机场(chǎng)、房地(dì)产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通基金在一季(jì)度对(duì)其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动(dòng)中上行，重仓港股(gǔ)优质龙(lóng)头

　　对于港股后市，南(nán)方港股创新视(shì)野一(yī)年持有基(jī)金基金经(jīng)理史博(bó)在一季度中表示，展望未(wèi)来，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方面(miàn)，宏(hóng)观(guān)经济(jì)仍(réng)在企稳回升，3月中国官方(fāng)制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制(zhì)造业生产(chǎn)活动和市场需(xū)求(qiú)继续增加，非制造业恢复速度加快；海(hǎi)外(wài)无(wú)风险利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及突发的银行风(fēng)险事件(jiàn)已经让美联储过于强(qiáng)硬的紧(jǐn)缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美银(yín)行业(yè)风险事件(jiàn)对(duì)市场(chǎng)冲击(jī)可控(kòng)，国(guó)内政策积极信(xìn)号(hào)涌(yǒng)现。

　　基于(yú)此，预判港股市(shì)场(chǎng)将在波动(dòng)中上行(xíng)，在板(bǎn)块配置方面，我们将加大对(duì)政策优化下的消费和(hé)地产(chǎn)、预(yù)期反转修复的互联网和(hé)医药、高景气(qì)的制造业等板块(kuài)的(de)配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基金经(jīng)理曲(qū)径表示，港股(gǔ)数字经济的代(dài)表(biǎo)行业为互联(lián)网(wǎng)和(hé)先进制造，在(zài)经历了过去(qù)2年的合规(guī)整治及业(yè)务梳理后(hòu)，股价均处(chù)在价值投资区域，具有良好的投资性(xìng)价(jià)比。同(tóng)时，互联(lián)网(wǎng)相关公司(sī)，也更具有(yǒu)数据、平台和算法的整合能(néng)力，通过推出人工智能相关模型及(jí)应(yīng)用，提升(shēng)自身运营效率(lǜ)，以及对外输出(chū)算法和算力。作为人工智能赋能各个行(xíng)业(yè)的元年(nián)，我(wǒ)们中长期看好港股数字经济板块的前(qián)景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股通(tō中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高ng)香港基(jī)金经理周欣(xīn)表示，港股(gǔ)市场(chǎng)方(fāng)面，港(gǎng)股市场(chǎng)大(dà)部分的企业盈利来源于中国内地，中国内(nèi)地(dì)经济的环比上行将(jiāng)会支撑港(gǎng)股公司盈利(lì)的(de)环比增长，从而(ér)支撑下港(gǎng)股公司下半年的市场表现。然而(ér)，虽然公司盈利环比仍有一(yī)定的增长，但(dàn)是由于(yú)基数效(xiào)应，下半年港股(gǔ)盈(yíng)利(lì)同(tóng)比增速会较上半年有所回落。对于估(gū)值相对较高(gāo)的行业将(jiāng)有一定的(de)压力。

　　行业方面(miàn)，受(shòu)行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的(de)估值仍将受到一(yī)定程度的压制(zhì)，但是当行(xíng)业龙(lóng)头(tóu)公司受情(qíng)绪影响出现超跌时(shí)，将会有较(jiào)好的买(mǎi)入机会出现。生物医药行业仍将处在(zài)行业快速增长的红利中，但是(shì)随着中报业绩的释(shì)放和四季度(dù)集(jí)采(cǎi)的预期，生物行(xíng)业前期(qī)涨幅较多的(de)龙(lóng)头公司可能会出现一定(dìng)的调整，但是通过(guò)自下而上的方式生物医药行业仍将(jiāng)有机会选出有较好成长性的公司(sī)。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)付倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我们预(yù)计港(gǎng)股市场(chǎng)已(yǐ)经(jīng)进入了企业盈利(lì)的(de)拐点(diǎn)且即将迎来收入(rù)加速(sù)扩(kuò)张，并且A股(gǔ)市(shì)场也即(jí)将进入企业盈利的拐点(diǎn)，这是(shì)推(tuī)动两(liǎng)地市场向上的决定性因(yīn)素(sù)。<中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高/p>

　　在(zài)盈利周期“内(nèi)强外(wài)弱”及加息周期临近(jìn)尾声(shēng)流动性逐步宽松背景下，中国资产(chǎn)的吸引力有(yǒu)望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估值均(jūn)在(zài)低位(wèi)、风险溢价均(jūn)在高(gāo)位的背景下，有望开启盈利与(yǔ)估(gū)值(zhí)修复的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要(yào)关注三条(tiáo)投资主线：1.关注(zhù)盈利增长高弹性的(de)机会：由(yóu)于中国经济修复有(yǒu)望(wàng)成为全球投资的主线(xiàn)，因(yīn)此经营杠杆弹性大、前期降本增效优(yōu)的行业和板块(kuài)更有望(wàng)受益于经济复苏(sū)，盈利预测有(yǒu)较大上修空间；同时部分龙头(tóu)公(gōng)司有长期的前(qián)沿技术(shù)/产品储备以迎接下一(yī)轮的收入扩张(zhāng)机会，有(yǒu)望(wàng)开启二次增(zēng)长曲线，如互联网、部分可选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关注收益(yì)风险(xiǎn)比显(xiǎn)著(zhù)右偏的机会：关注在未来经济周(zhōu)期中上行风险(xiǎn)显著(zhù)大(dà)于下行风险的行业(yè)。市场预期在(zài)低位、景气度有(yǒu)拐点或持(chí)续性超(chāo)预期的行业(yè)。供需格局佳，价(jià)格(gé)弹(dàn)性(xìng)贡献(xiàn)盈利超预期的行业，如电子(zi)、新能源、有色(sè)金属等。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息(xī)资产的机(jī)会：关注基本面夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分红意愿提升的(de)高股息资产(chǎn)的(de)投资机会，如(rú)通信、石油(yóu)石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高