金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本(běn)持有的股票比在(zài)美国(guó)以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们(men)可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一(yī)举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面(miàn)发(fā)生了变化(hu一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27à)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的(de)设备投(tóu)资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的(de)时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的(de)2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是(shì)一(yī)股不(bù)容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的(de)改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答(dá)案吧(ba)。

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