金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但(dàn)是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在(zài)3年前就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收(shōu)购了(le)日本前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在(zài)美(měi)国以外任作家许地山简介，许地山简介资料何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对(duì)于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公(gōng)司都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔作家许地山简介，许地山简介资料非保险(xiǎn)业务(wù)副(fù)董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为(wèi)日(rì)本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人(rén)亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流(作家许地山简介，许地山简介资料liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中(zhōng)，如(rú)今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的(de)角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治(zhì)格局(jú)巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出(chū)手的时机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到了被低(dī)估的(de)日(rì)本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发(fā)生的(de)变化，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业(yè)经营能力(lì)的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投(tóu)资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资(zī)本效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一(yī)遇(yù)的牛市。至(zhì)于日(rì)本股(gǔ)市未来将走向何方(fāng)，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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