5月迎来开门红，A股成(chéng)交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场对于人工(gōng)智(zhì)能、消(xiāo)费、新(xīn)能源(yuán)等板块看法分(fēn)歧较大(dà)，截至5月4日，已有多家券商发(fā)布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银行(xíng)关注度(dù)提升最(zuì)大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共(gòng)计推荐(jiàn)了154只金股，从行(xíng)业来看(kàn)，机械(xiè)设备行(xíng)业板块(kuài)暂时(shí)是(shì)5月(yuè)机构人气最高的(de)板块(kuài)，占比(bǐ)接近1成，银行板块(kuài)罕见出现多只(zhǐ)金股，两者一定程度(dù)与中(zhōng)特估概(gài)念有所(suǒ)重叠。

　　而(ér)人工(gōng)智能(néng)/TMT产(chǎn)业(yè)出现分(fēn)化，传(chuán)媒(méi)板块(kuài)关注度(dù)提升(shēng)最(zuì)为明显，计算机板块关注度则快速(sù)下降，这(zhè)也与4月份行情(qíng)走势相互印证(zhèng)，传媒板块率(lǜ)先突(tū)破，可能会成为AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商贸零(líng)售的(de)关注度也小幅回暖(nuǎn)，可能与(yǔ)淄博烧烤(kǎo)和五(wǔ)一旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金(jīn)股标(biāo)的集中度来看，150多(duō)只金股中(zhōng)，有22只(zhǐ)金股(gǔ)同时被2家及以上(shàng)的机(jī)构共同(tóng)推荐。其中三只传媒(méi)股同(tóng)时(shí)获得3家以上机构(gòu)推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒(méi)板块受(shòu)关(guān)注(zhù)的逻辑也(yě)主要是两点：1.底(dǐ)部复(fù)苏，2.版号(hào)放开(kāi)后，新产品（游戏）有望放(fàng)量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩(jì)回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策(cè)略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名(míng)列前茅，精测电子贡(gòng)献其中(zhōng)绝大(dà)多数收益(yì)，海通证券以(yǐ)12.42%的(de)收益紧随其后。总(zǒng)体来看，34家券商中(zhōng)仅11家(jiā)券商金股(gǔ)策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩(jì)均不如近几期(qī)，主要与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎体现在热门金(jīn)股上(shàng)则表现(xiàn)为(wèi)“全(quán)军覆没”，8只(zhǐ)同(tóng)时获(huò)得(dé)4家机(jī)构(gòu)的金股中(zhōng)仅宁德(dé)时(shí)代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出现了(le)10%以(yǐ)上的回撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商(shāng)品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数(shù)持保守看法

　　各大(dà)券商(shāng)对五(wǔ)月份的投资方(fāng)向(xiàng)做了预判，综合多家(jiā)观点，券商们对五月的(de)大盘的看法比较(jiào)保守，建(jiàn)议(yì)多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股(gǔ行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的)的走势机构(gòu)有分歧，区域规划、券商、沪(hù)港通、个(gè)股(gǔ)期权则因(yīn)有事(shì)件(jiàn)驱(qū)动所以有短期(qī)的机会。

　　安(ān)信策略阐述了美国(guó)股票(piào)投资的一(yī)个(gè)习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是(shì)每年5月到10月股票市(shì)场的相对(duì)弱(ruò)势。这有悖于(yú)现代投(tóu)资(zī)理论，但又(yòu)屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的(de)A行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的股市场中，我(wǒ)们(men)也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年(nián)全A指数在5月出现上涨，其他年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均报下跌(diē)，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的(de)微(wēi)刺(cì)激(包括重大项目的(de)陆续推出和(hé)开(kāi)工)不(bù)会停止;同时，管理层(céng)对信用行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的风(fēng)险及资(zī)产价(jià)格(gé)风险的容忍(rěn)度正在降低，但在投(tóu)资(zī)缺口重回下行通道、通胀(zhàng)继续低(dī)位徘徊的经济(jì)周期格局下，只(zhǐ)托不举(jǔ)、定点发(fā)力的(de)“微刺激(jī)”难(nán)以扭转市场有底无(wú)高度(dù)的现状。

　　申万策略(lüè)认为市场(chǎng)依(yī)然维(wéi)持震荡格(gé)局，长期(qī)看二级市场(chǎng)估值(zhí)体(tǐ)系国际化是(shì)趋势，优质成(chéng)长有(yǒu)望迎来(lái)深蹲起跳的机(jī)会，可以(yǐ)做一(yī)把(bǎ)反弹，国企(qǐ)改革红利释放非常值得期待。

　　招商策略(lüè)判断(duàn)在去杠杆的背(bèi)景下，要(yào)么减(jiǎn)少负债，要么增加资本，减负债会(huì)带来经(jīng)济收缩(suō)压(yā)力(lì)，增(zēng)资本(běn)会带(dài)来股票供给压力，市场尚未走出这种被(bèi)动局(jú)面(miàn)的影(yǐng)响。PMI数据显示经(jīng)济(jì)下行压力暂(zàn)时有(yǒu)所缓和(hé)，但尚无法期望经(jīng)济会出(chū)现持续或(huò)者(zhě)大幅(fú)改善;资金利率的(de)回落是衰退性(xìng)的，不意味着流(liú)动性出现主动式改善;风险偏好受刚性(xìng)兑(duì)付打破(pò)预期影响(xiǎng)仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增(zēng)加(jiā)股票供(gōng)给担忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍维(wéi)持(chí)二季度投资(zī)策略观点(diǎn)，谨慎为(wèi)上，保持低仓位(wèi);相对(duì)来(lái)说，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一线(xiàn)白马等业绩增长(zhǎng)确定性(xìng)高、估值不高，可以有相(xiāng)对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等(děng)白(bái)马股)

　　海通策略展望5月市(shì)场(chǎng)环境，一(yī)些积极(jí)因素正出(chū)现，将给市(shì)场带来一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限(xiàn)思维仍在(zài)，悲(bēi)观预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事(shì)件性亮点(diǎn)望提振市(shì)场情绪。从管理层的政策取向(xiàng)来(lái)看(kàn)，短(duǎn)期打破(pò)概(gài)率偏低，震荡市(shì)特征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有些(xiē)积(jī)极因素出现，建(jiàn)议备(bèi)战回调后(hòu)的反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先，A股盈利(lì)增速(sù)下行确立(lì)，并将继续;其次，前期小(xiǎo)批多(duō)次的微刺激(jī)下，市场(chǎng)对(duì)短期(qī)经济预期(qī)偏乐(lè)观，而(ér)实际政策(cè)效果难(nán)以(yǐ)对冲来自房(fáng)地产等领(lǐng)域带来的经济下行动能，基本面预(yù)期很有可能下修;再次，改革(gé)和结构调整依然(rán)是政策主要(yào)目标，政府不托(tuō)底，政策不全(quán)面(miàn)放松的情况下，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好(hǎo)都有不(bù)利影响。监管部门的(de)维稳措(cuò)施亦(yì)难以改变基本面弱(ruò)平(píng)衡向下打破的(de)趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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