本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数基金产品已有(yǒu)3只成立，分别(bié)为鹏扬北(běi)证50成份指数基(jī)金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证50成份指数(shù)基金和万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，流重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么动性问(wèn)题(tí)是制约(yuē)北(běi)交所(suǒ)发展(zh重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么ǎn)的首要因素(sù)，不过随着公募基(jī)金(jīn)加速布局，增量资金不断(duàn)涌(yǒng)入下，流(liú)动性(xìng)问题有(yǒu)望持续改善；同(tóng)时，当前北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估(gū)，正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额(é)分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据招募说(shuō)明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认购(gòu)金额(é)满(mǎn)1000万(wàn)元即(jí)可(kě)成立，认购期(qī)为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞信(xìn)基(jī)金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家(jiā)公募基金公司拿(ná)到批文。除博时基金外，万家基(jī)金的北证50指数产(chǎn)品(pǐn)也是(shì)以发起式的(de)形式(shì)设(shè)立。

　　截至目(mù)前，除博时(shí)基金旗(qí)下(xià)产品正在发行外，其余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于(yú)4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户(hù)有效(xiào)认购，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万(wàn)家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股(gǔ)票估值普遍显著(zhù)低(dī)于其他上市(shì)板块中业务相关度较(jiào)高的同类股票，具有较大(dà)估值提升空间。随(suí)着(zhe)市场流动性的增强和创新(xīn)型中小企业(yè)的高(gāo)速成长，有(yǒu)望实现业绩(jì)和估(gū)值双升，长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价(jià)值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产(chǎn)品(pǐn)年内回报、成立以来回报悉数为负，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来(lái)，这些产(chǎn)品开始加速“回(huí)血”，月内(nèi)产品均获(huò)正收(shōu)益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去(qù)年11月发(fā)布以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑(huá)后(hòu)，今(jīn)年一(yī)季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽(suī)有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始持续(xù)上涨(zhǎng)，且(qiě)市场表现(xiàn)居前。截至(zhì)5月12日，该指数(shù)月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内(nèi)的(de)30只核心指数月(yuè)内均下跌(diē)。

　　“北证50指(zhǐ)数(shù)推出后(hòu)，多个指数基金相继成立，这使(shǐ)得北(běi)交所(suǒ)整体流动性(xìng)有所改(gǎi)善。从中观(guān)维度来(lái)看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所很(hěn)多(duō)优质企业的(de)估值仍然(rán)偏(piān)低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持续(xù)释放，北(běi)交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大(dà)型公(gōng)募基金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官网显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月12日(rì)，北交所上市(shì)公(gōng)司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公(gōng)司(sī)业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交所上(shàng)市公司盈(yíng)利面(miàn)达99％，净利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利(lì)润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公司(sī)全年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实现净利(lì)润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司(sī)净(jìng)利润(rùn)超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利(lì)润(rùn)正增(zēng)长。北(běi)交所上(shàng)市公司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月12日(rì)，除大成北(běi)交所两年(nián)定开年内收益(yì)为负外，其余9只北交所(suǒ)主题权(quán)益基(jī)金年内均斩获正收益(yì)。其(qí)中，华夏(xià)北交所创新中小企业(yè)精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北(běi)交所慧选(xuǎ重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么n)两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两年(nián)定(dìng)开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二(èr)三(sān)位。

　　当前估(gū)值(zhí)偏(piān)低

　　正是长线资金布(bù)局良机(jī)

　　对(duì)于北交所投资(zī)价值，多位业内人士认为，当前北交所优(yōu)质公司(sī)被显著低(dī)估(gū)，不过(guò)正是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场(chǎng)上，制(zhì)约(yuē)其发展的依然是市场本身较(jiào)差的(de)流动性问(wèn)题，市场(chǎng)制(zhì)度性(xìng)差异(yì)导致其与沪(hù)深市场相比，可比公司估值表现差(chà)异较大(dà)。除了继续降低投资者门(mén)槛(kǎn)、扩大优质上(shàng)市企(qǐ)业数(shù)量外，后(hòu)续北交所市场有必要(yào)完善转板制度，畅通转板(bǎn)通(tōng)道，从而活跃市(shì)场交易，通过沪深市场的引领，提升(shēng)流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目前的(de)北交所优质公司(sī)被(bèi)显著低估，也是长(zhǎng)线资金(jīn)布局(jú)的(de)良好机(jī)遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选(xuǎn)两年定开基(jī)金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对于(yú)北交所的后续表现充满信心，信心来(lái)源于四个方(fāng)面。

　　一是(shì)北交(jiāo)所公司目前(qián)估(gū)值已经(jīng)非常便宜，他们测算前几大重(zhòng)仓(cāng)股的(de)平均估值在20倍以(yǐ)内，切换(huàn)到(dào)2023年估(gū)值(zhí)在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特新特性的中(zhōng)小成长型(xíng)企业而言(yán)是非常具有吸引力(lì)的(de)。

　　二是(shì)从业绩表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，他们发现很多北交所公司(sī)今(jīn)年以来依(yī)然延(yán)续了(le)较快(kuài)的增(zēng)长速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续(xù)增长进一步(bù)消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季(jì)度以来(lái)北交所出(chū)了不少(shǎo)政策利好，包括发布(bù)《北京(jīng)证券交易(yì)所股票做市(shì)交易(yì)业务细(xì)则》和《北京证券交易(yì)所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交所股票将纳(nà)入中(zhōng)证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策(cè)的密集发布，可以说对(duì)这个市场是加大了(le)呵护的(de)力度，政策的暖风对整个(gè)市场构成(chéng)中(zhōng)长期(qī)利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所目前(qián)新挂(guà)牌的公(gōng)司较多，其中不乏(fá)优质的(de)个(gè)股，供给上来了，给他们增加了筛(shāi)选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于供(gōng)给(gěi)增加对整个市场的流动性造(zào)成一定的扰动(dòng)，但(dàn)增加(jiā)优质供给是市(shì)场长(zhǎng)期发展的(de)基石，这使得他们选择优质中(zhōng)小(xiǎo)专精特新(xīn)企业的(de)难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)北(běi)交所(suǒ)精选两年定开(kāi)基金经(jīng)理张靖表(biǎo)示，北交所作为新(xīn)兴(xīng)的股票交易市场，目前仍(réng)处于初创期，上市股票数量还不够多，市场关(guān)注度还不高(gāo)，整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平相较于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触(chù)底回升，和北交(jiāo)所快速发(fā)展，投(tóu)资机(jī)会应(yīng)会越(yuè)来越(yuè)多。

　　开源证券研(yán)报表示(shì)，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”下(xià)，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一，或有望(wàng)随着北交所(suǒ)改革的(de)不断推进和投资者关注度提升(shēng)逐渐得到估值(zhí)体系修复。从2023年(nián)一季(jì)度的公募基金(jīn)持(chí)仓变化来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势已经初(chū)露端(duān)倪，部分专(zhuān)精特新(xīn)次新(xīn)股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来(lái)随着北交所改革的不断(duàn)推进和投资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低(dī)估值的(de)公司获(huò)得重估可能性较大(dà)。

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