3月份，全国居民消费价(jià)格(gé)指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放保持(chí)较快增(zēng)长(zhǎng)。货币信贷较快增(zēng)长与物(wù)价回落(luò)并(bìng)存(cún)，引发了中国经济是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通常(cháng)认为，通货紧缩是指(zhǐ)总(zǒng)体物价(jià)水平在一段时间(jiān)内持续下降，同(tóng)时伴随(suí)着货(huò)币供(gōng)应量持续下降和经济(jì)衰退。研(yán)究显示，典型的(de)通缩有三(sān)个主要特点：一(yī)是总体物(wù)价紧缩而非(fēi)局部(bù)物价紧缩(suō)，二(èr)是物价(jià)连续一段时(shí)间负增长，三是伴随货币供(gōng)应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现(xiàn)，当(dāng)前中(zhōng)国经济显(xiǎn)然并不(bù)符(fú)合通缩的(de)典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商(shāng)品和(hé)大宗商品(pǐn)保供稳价，物价总水平(píng)持续平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春(chūn)节效应(yīng)和疫情防(fáng)控(kòng)政策优化(huà)调整等因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同比(一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场供(gōng)应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回(huí)落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上月(yuè)扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出(chū)现持续而全(quán)面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高(gāo)；3月末M2同(tóng)比增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增长来看，一季度我国经济(jì)开局(jú)良好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求(qiú)企稳(wěn)回升，经(jīng)济循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增速可能比一季度明显加快，全年经济增(zēng)长有望(wàng)呈现逐步(bù)回升态势。近期(qī)，多个国(guó)际机(jī)构纷纷上调对中国经济增速(sù)的预期。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在(zài)温和(hé)上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运(yùn)行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金(jīn)融支持效果(guǒ)进(jìn)一步(bù)显现，消费(fèi)需求有望进一步回(huí)暖(nuǎn)，下半(bàn)年物价(jià)涨(zhǎng)幅可能逐步一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克回归至往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不(bù)存在长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需求不足仍是经(jīng)济(jì)运(yùn)行面临(lín)的突(tū)出(chū)矛(máo)盾(dùn)。从这一(yī)角度来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一(yī)定程度上反(fǎn)映(yìng)了人们对经济复苏(sū)动力和强度的(de)关切，需引起(qǐ)高度重视(shì)。当(dāng)务之急，要继续科(kē)学精准实施宏观(guān)政策(cè)，把实施扩大(dà)内需战略同深化供给侧(cè)结构性改革有(yǒu)机结(jié)合起来，在稳(wěn)定就业和提(tí)高居民收入上下更大功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推动经济运行持续好转。

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