踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周鸿祎(yī)和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺(pù)路。但与暴(bào)涨的股价和市值(zhí)相比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后年报(bào)首次亏损。三六零同(tóng)时发(fā)布了2023年一季报，实现营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出，股吧(ba)等平台投资者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担心公(gōng)司下周(zhōu)一(yī)股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报(bào)显示(shì)，三六零截(jié)至(zhì)3月31日的(de)股东数达(dá)到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一季度股(gǔ)东户数增加12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年报(bào)同时曝光了其重要投(tóu)资企业(yè)哪吒汽车2022年(nián)的(de)财务数(shù)据(jù)，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六(liù)零这份(fèn)2022年年(nián)报显示，截(jié)至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下(xià)降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四(sì)大业务板(bǎn)块有三个出(chū)现不同程(chéng)度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的(de)互联网(wǎng)广告及(jí)服务收入为(wèi)47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿(yì)元，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务(wù)收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达(dá)克私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过(guò)往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六(liù)个年度，三六零营业(yè)收(shōu)入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊(huái)到下(xià)滑。净利润的表现则更差(chà)，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿(yì)元(yuán)外，12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程其他年份(fèn)均在30亿(yì)元附近(jìn)徘徊(huái)，但到(dào)了2021年净利(lì)润直接下(xià)滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首(shǒu)季公(gōng)司(sī)营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对(duì)于亏损(sǔn)，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业收入下降及对联营(yíng)企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌(diē)9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认(rèn)为在训(xùn)练(liàn)AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及(jí)创(chuàng)始人周鸿祎(yī)也在(zài)不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的(de)优(yōu)势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收拾(shí)，短短不到(dào)两个(gè)月涨幅接近(jìn)两(liǎng)倍(bèi)。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近期股价(jià)有所(suǒ)回调，公司股(gǔ)价(jià)年(nián)内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报(bào)和一季报出(chū)炉后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担心下(xià)周一(yī)股(gǔ)价(jià)表现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者(zhě)注(zhù)意到，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资者(zhě)人数(shù)大幅增加。截至到去(qù)年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季(jì)度保持基(jī)本不变，但到(dào)了今年一(yī)季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股权(quán)投资机构为代(dài)表(biǎo)的十(shí)大(dà)股东却在逢(féng)高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金(jīn)管理有限公司(sī)-北京中发(fā)助力壹号(hào)投(tóu)资基金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零的(de)2022年财报，也(yě)首次把其投资企业、造车新势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收(shōu)入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿(yì)，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公(gōng)告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车的(de)增资权。具(jù)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，三六零全资子公(gōng)司(sī)三12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程六零私募(mù)基金拟将(jiāng)其(qí)持有的对应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出资(zī)权转让给两(liǎng)家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外(wài)投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署有关协议，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布(bù)《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示(shì)，为(wèi)了配合哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车股改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财(cái)务(wù)数(shù)据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车的(de)亏损(sǔn)，三六零持有股权的(de)账面值出现较(jiào)大投(tóu)资(zī)损失。2022年公司的投(tóu)资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车(chē)带来的投资(zī)亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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