投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末(mò)的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金规(guī)模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，远好(hǎo)于(yú)市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会(huì)的投(tóu)资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是(shì)其害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱(qū)动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的(de)例(lì)证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)的(de)投(tóu)资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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