民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫(yì)后(hòu)线下广(guǎng)交终于在(zài)4月中旬(xún)重启。我们(men)赶赴133届广交会，把握人(rén)流交织背(bèi)后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要(yào)点

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线(xiàn)下(xià)开展(zhǎn)，我们(men)随(suí)即赶(gǎn)赴广交(jiāo)会开展专项(xiàng)调(diào)研，用另一个(gè)视(shì)角(jiǎo)观察中国出口企业现状，并捕捉一(yī)些(xiē)能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会(huì)观察中国企(qǐ)业出口状况，有(yǒu)两(liǎng)大天然(rán)优(yōu)势。

　　广交会规(guī)模最大(dà)、商品种类最全(quán)、参(cān)会(huì)采购商数量多(duō)且(qiě)国(guó)别广(guǎng)，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会面(miàn)积达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品种，基本(běn)覆盖主要(yào)商品。

　　广(guǎng)交会参(cān)展企业(yè)所涉及的规模(mó)大(dà)小和所属地域非常(cháng)广(guǎng)泛(fàn)，包(bāo)括大量中小外贸企业，也包(bāo)括行业龙头企(qǐ)业。广交(jiāo)会能够提供充(chōng)足样本，便于我们观察中(zhōng)国外贸出口企(qǐ)业群(qún)像，这(zhè)是(shì)广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出口信息(xī)的第(dì)一大(dà)优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要(yào)的拓客渠道。新增客(kè)源的数量和(hé)质量(liàng)，影响外贸(mào)企业长期新(xīn)增(zēng)订(dìng)单。广交会参会(huì)客户及参展氛围，能够为我们把(bǎ)握(wò)更长趋势(shì)的外(wài)贸(mào)大环境和出口(kǒu)大(dà)趋势提供线索。这是广(guǎng)交(jiāo)会(huì)反馈中国出口(kǒu)信(xìn)息(xī)的第(dì)二大优势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们得到当(dāng)下(xià)中国出口企(qǐ)业(yè)群像五点特征(zhēng)，或预示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧美采(cǎi)购(gòu)商流量(liàng)明显低于(yú)往年。

　　本次(cì)广交(jiāo)会客流量相对旺(wàng)盛，相(xiāng)较以往，今(jīn)年境内采购商(shāng)明显(xiǎn)增多(duō)。境内和境外(wài)客流比重达到3:1。往年(nián)国(guó)内外客户充(chōng)分(fēn)交(jiāo)流时，境(jìng)内和境(jìng)外采购商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东(dōng)盟、日韩(hán)、非(fēi)洲为主，还包(bāo)含部分(fēn)中东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客户数量明显(xiǎn)下(xià)降，意味(wèi)着高效(xiào)益客(kè)户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗斯(sī)和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们(men)之前长(zhǎng)三角(jiǎo)出口调研信(xìn)息(xī)一致，本次广交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家(jiā)订单增幅较大。其中(zhōng)东南(nán)亚(yà)订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗(luó)斯(sī)和(hé)中东因(yīn)订单总量(liàng)尚小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对(duì)俄(é)罗(luó)斯和中东国家订单，中国不同类型出口企业感受存异。部(bù)分企业表示今年对俄快速增长，增速(sù)甚至超过30％；部分企业则表(biǎo)示今(jīn)年对俄出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋势三(sān)，相较(jiào)大型和自(zì)主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企业和(hé)代工企业出(chū)口压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈今年海外(wài)需(xū)求较过去两年明显走弱，不同规模(mó)和类型企业反馈，它们具体面临的出口压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单明(míng)显下滑，中(zhōng)大(dà)型企(qǐ)业反馈(kuì)今年订(dìng)单虽有下滑，下滑(huá)程(chéng)度较(jiào)轻，甚至部分(fēn)大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备自(zì)主品牌的出(chū)口企业订单情况相(xiāng)对较好(hǎo)，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈，中国外(wài)贸(mào)企业面临(lín)较(jiào)为普遍的贸(mào)易(yì)摩擦。不(bù)仅传统的(de)欧美发达国家对中国外贸(mào)企业保有(yǒu)持续的贸易摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之(zhī)间的贸(mào)易摩(mó)擦(cā)也在(zài)加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区出(chū)口的贸(mào)易摩擦(cā)正在(zài)加剧(jù)，主要(yào)方式为加征关(guān)税，目(mù)的在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分(fēn)三档，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本地制造业免受廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成(chéng)本(běn)因(yīn)素(sù)影响，当前(qián)中(zhōng)国企(qǐ)业已经开始产业转移。疫情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮加速，头部大型企业是这一轮产(chǎn)业转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中(zhōng)旬(xún)，我们开展杭(háng)州外贸专项调研，随后(hòu)发(fā)布《中(zhōng)国出口(kǒu)的优(yōu)势与忧虑》和《中(zhōng)国(guó)产业转(zhuǎn)移的(de)三(sān)点现实》两(liǎng)篇专题报告(gào)，提示中国出口两点(diǎn)超预(yù)期表现：

　　一是今年(nián)一(yī)季度中国出口订(dìng)单和金额或将(jiāng)大增，主因去年底订单转移(yí)至年(nián)初；

　　二(èr)是疫情之后中国出(chū)口企(qǐ)业迎来产业(yè)转移浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们前(qián)往广州进行专项调研，从另一个角度观察中(zhōng)国当下(xià)出(chū)口现(xiàn)状(zhuàng)以及(jí)中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)面临的(de)长期趋势(shì)。

　　一(yī)、外贸展(zhǎn)会能够反(fǎn)映出口的(de)大环境和大(dà)趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个(gè)重(zhòng)要(yào)的拓客渠道，能够集中高效拓展(zhǎn)新客(kè)户群(qún)体。新增(zēng)客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期(qī)新(xīn)增订单规模。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，外贸展(zhǎn)会新拓(tuò)客(kè)户并不意味(wèi)着当期订单暴(bào)增。短(duǎn)期(qī)之内海关(guān)总(zǒng)署统计(jì)的出(chū)口订单主要与之前(qián)客(kè)户签(qiān)订的老订单相关。外贸(mào)展会反(fǎn)映的是更长(zhǎng)期的外贸大环境和(hé)出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外(wài)贸展会，可观察样(yàng)本充足

　　广交会(huì)作为(wèi)中(zhōng)国最大的进(jìn)出口商品(pǐn)展会，已经举办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展会，被誉(yù)为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　广交会的(de)会展规模最大、商品种类最(zuì)全、企业类型最多、参(cān)会采购商数量最多、国别最广，能够(gòu)为我(wǒ)们(men)观察中国外贸(mào)出(chū)口现(xiàn)状和趋势提供充足(zú)样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达到150万平(píng)方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日(rì)，按(àn)照3期分别举办，每期涉及商品(pǐn)种类包括：

　　第一(yī)期：电(diàn)子及(jí)家电、照明、车辆及配件、机械、五金(jīn)工具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费(fèi)品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量达到(dào)2.5万家，参展数量较多。

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　　三、今年广交会反映当前外(wài)贸环境五点特征

　　第(dì)一，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多来自境内采购商(shāng)，欧美(měi)采购(gòu)商流量明显低于往年(nián)。

　　结合(hé)现场调研企业反(fǎn)馈，本次广交会客流量相(xiāng)当旺盛，但相较往期(qī)展会(huì)，本次广交会开放境内采购商(shāng)名额，客流(liú)结构(gòu)上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展(zhǎn)会更多人流来自于境内采购(gòu)商，往年内外交流比较(jiào)充分时，境(jìng)内和境外采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结(jié)构中，欧美客户数量明显不(bù)足，本次境外采购商主要(yào)为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属(shǔ)于高效(xiào)益客(kè)户，欧美采购商数量下降，意味着本(běn)次广交会(huì)反馈出来(lái)的信(xìn)息是(shì)当下高(gāo)效益客户占(zhàn)比有所下降(jiàng)。

　　根据部(bù)分(fēn)企业反馈，本次欧美(měi)客户数(shù)量偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发(fā)展迅速(sù)有关，部分采购商已经不直接前往(wǎng)线下展会。

　　第二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家构(gòu)成(chéng)出口新动能。

　　与近(jìn)期出口数据相匹配，调研企业反馈“一(yī)带一路”国(guó)家的订单(dān)增幅较(jiào)为明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购(gòu)规模相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订(dìng)单，不同企业(yè)之间感(gǎn)受存在明显差异。部分企(qǐ)业表(biǎo)示今(jīn)年对俄增(zēng)长超过(guò)30％，部分企业则表示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和(hé)前次调研结果(guǒ)相近，企业普遍反馈欧(ōu)美(měi)出(chū)口动能最为疲弱，日(rì)韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和自(zì)主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工企业出口压(yā)力明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)目前(qián)海外需求较过去2年有明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型的企业所面临的出(chū)口压(yā)力存在(zài)明(míng)显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订(dìng)单下滑明显，而中大型企业则反馈今年订(dìng)单(dān)虽有下滑(huá)，但程(chéng)度相对(duì)较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增的情况。

　　此(cǐ)外(wài)，相较于单纯的代加工(gōng)企(qǐ)业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的外贸企业反馈今(jīn)年订单情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第(dì)四，2023年中国出口企业(yè)仍面临(lín)一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反(fǎn)馈，中国外贸(mào)企业正面临(lín)较(jiào)为广泛(fàn)的贸易摩擦。中国(guó)和(hé)欧(ōu)美发达国家之间存(cún)在(zài)贸易摩擦(cā)，除此(cǐ)之外，中国企业同样面临其他地区贸易(yì)摩擦增大(dà)，例(lì)如中国对非(fēi)洲地区出口的(de)贸易摩擦(cā)正在(zài)加剧，主要(yào)方式为加征关(guān)税，目(mù)的在(zài)于(yú)保护本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正式实行第四档35％的共(gòng)同对外关税的决定(dìng)，计(jì)划纳(nà)入的(de)商(shāng)品(pǐn)包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用(yòng)油(yóu)、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡(fēi)、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺(fǎng)织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶(táo)瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三档(dàng)，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料和(hé)资本货(huò)物0％。初衷是保(bǎo)护本地制造业免受廉价(jià)进口竞(jìng)争。

　　第五，中国(guó)出口企业产(chǎn)业转移范围(wéi)正在扩大(dà)，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成本因素影响，当前(qián)中国企(qǐ)业存在产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是(shì)产(chǎn)业(yè)转移的主(zhǔ)要主体。

　　企(qǐ)业反馈产业(yè)转移主要(yào)流向东南亚，目前(qián)也开始流向非洲等地。产业(yè)转移至当地，生产(chǎn)得到的(de)产成品也主要(yào)是(shì)为(wèi)销售于当地。

　　此(cǐ)外(wài)，产业转(zhuǎn)移对中国(guó)出(chū)口份(fèn)额(é)影响上，企业反馈和宏观数据(jù)表现(xiàn)有所差异。其中(zhōng)，出口份额数据(jù)显示，中国(guó)出口劳(láo)动密集型产品的订单(dān)近年(nián)来呈(chéng)现持续下降(jiàng)；但大部(bù)分调研(yán)企业认为(wèi)转移(yí)产(chǎn)能(néng)尚不构成竞争威(wēi)胁，向东南亚转移(yí)的订单规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本(běn)企业数量与范围有(yǒu)限；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本文来自(zì)民生(shēng)证券研究院(yuàn)于2023年(nián)5月8日发(fā)布(bù)的报告《民生(shēng)宏观调(diào)研系列(liè)之三：广交会下(xià)的(de)出口(kǒu)群像》

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