今年(nián)以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民(mín)商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民(mín)商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体(t幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导ǐ)来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金(jīn)销售公司(sī)，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投研(yán)能(néng)力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来(lái)基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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