今年以来基(jī)金代(dài)销机构(gòu)被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(bù)公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不(bù)再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直(zhí)至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠道(dào)负责人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望(wàng)能(néng)有销售能力强的(de)机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司(sī)的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金合(hé)计保(b成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区ǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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