公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报(bào)募集披露(lù)。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比20特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任22年末(mò)缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了(le)调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)易方达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股(gǔ)进行了(le)不同的(de)加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来(lái)看，易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的(de)成功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资(zī)，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要(yào)性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企(qǐ)业(yè)变(biàn)化可以让(ràng)内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股(gǔ)份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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