投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望(wàng)再(zài)次突(tū)破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在(zài)AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gō在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉ng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在(zài)能投资(zī)海外(wài)市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球(qiú)科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预(yù)期。

　在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的(de)故事看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍(réng)处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并未(在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入(rù)，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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