财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式能、新(xīn)能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指(zhǐ)外累计(jì)均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基(jī)金观(guān)点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的(de)基(jī)础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个(gè)点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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