近期(qī)交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行(裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思xíng)为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行，内控执行(xíng)不(bù)严(yán)或(huò)流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规(guī)收(shōu)取发行人(rén)大(dà)额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价(jià)包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融(róng)资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立(lì)市(shì)场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则(zé)要(yào)求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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