金融(róng)界4月26日消息 国(guó)内(nèi)期(qī)货(huò)市场(chǎng)早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨幅方(fāng)面，豆二(èr)、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨超(chāo)1％。

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　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但是驱动有(yǒu)限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的(de)预期下，存在累(lèi)库(kù)和订单下(xià中国为什么叫兔子国)滑导致的现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重(zhòng)心下移(yí)。从09可能的向上(shàng)驱动来看，检修、可流(liú)通现(xiàn)货、投产延迟这三点可能(néng)会构成反弹的驱动。而目前(qián)来看，投产的变数预计不(bù)大(dà)；中游库存偏低，但是现货反馈并不存(cún)在缺货(huò)迹(jì)象，基(jī)差(chà)表现同样偏(piān)弱；因此09反弹的(de)驱动依旧(jiù)是等(děng)待检修的兑现造成(chéng)现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得。策(cè)略上，SA现(xiàn)货存在企稳的(de)迹象(xiàng)，但是驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修兑现，可选择9-1正套的方(fāng)式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表(biǎo)现(xiàn)环(huán)比和同比上都(dōu)是相当出类拔萃(cuì)，日(rì)均水平持平去年8月份和2021年旺季的(de)水平，而(ér)这(zhè)一点(diǎn)和下游反馈和实际(jì)地产的表现并不匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游原片库存基本补至(zhì)2022年年初(chū)水(shuǐ)平(píng)；进入五(wǔ)月，我中国为什么叫兔子国们(men)还是得考(kǎo)虑梅雨季的因素(sù)，往年下游存在压缩原片库存的可能性(xìng)。但(dàn)是(shì)从近期的现(xiàn)货反(fǎn)馈来看，各家玻(bō)璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产销维持(chí)在较(jiào)高水(shuǐ)平，因(yīn)此近(jìn)月确(què)实难以(yǐ)出现(xiàn)回撤，总(zǒng)体还是正套(tào)思路。

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