今年AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了(le)全行(xíng)业所(suǒ)有基金经理关注，而公(gōng)募基金2023年(nián)一(yī)季报揭开了(le)基金经理的观点(diǎn)和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的(de)诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报(bào)基金，一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智能(néng)、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了(le)超62％的收(shōu)益，成为今年以来业(yè)绩最领先的主动(dòng)权(quán)益基金。同时，较好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一季度也(yě)吸引了多位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇(yǔ)就在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开(kāi)年(nián)以(yǐ)来，计算机(jī)行业在人(rén)工智能(néng)板块的带动下，走出(chū)了(le)波(bō)澜壮阔(kuò)的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机(jī)遇，业(yè)绩一路领跑，诺安(ān)基(jī)金蔡嵩松的知(zhī)名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权(quán)益基金(jīn)，最新观点(diǎn)备(bèi)受(shòu)市场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们(men)所有的(de)行(xíng)业，或将成为未来(lái)最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身业务的人工智能领域的研(yán)究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相关公司在(zài)产(chǎn)业端(duān)的积极布局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报基金一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓(cāng)看，前(qián)十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除了(le)中微公司、沪硅(guī)产业仍(réng)出现在(zài)其(qí)前十大(dà)重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部(bù)换，新进(jìn)了长川科技(jì)、华(huá)海(hǎi)清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动基金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来(lái)看，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报(bào)并没有保持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平(píng)。去(qù)年(nián)三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只基金诺安(ān)成(chéng)长并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前十(shí)大重仓股相较(jiào)去年(nián)底变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报(bào)中写道，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前(qián)的市场位置(zhì)，迎接(jiē)即将(jiāng)到来(lái)的(de)科(kē)技大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈(tán)及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在(zài)一季度都到(dào)了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片设计(jì)板(bǎn)块，从(cóng)2021年四(sì)季度(dù)开启的(de)芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在(zài)今(jīn)年一季(jì)度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产(chǎn)业(yè)端一(yī)季度库存水平接近(jìn)正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来需求(qiú)端(duān)将对(duì)设计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们(men)所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模(mó)型持(chí)续迭(dié)代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的增长和边(biān)缘侧(cè)硬件的拉动，都(dōu)是(shì)未(wèi)来芯片需求的重要增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国(guó)半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对我(wǒ)国(guó)晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在国(guó)内设备厂商的(de)配合(hé)下，继续研(yán)发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造成了(le)一定(dìng)的影响(xiǎng)，但是(shì)另外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，芯片(piàn)设备(bèi)的(de)国产化率却取(qǔ)得(dé)了(le)突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行周期的大(dà)背景下(xià)，国产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强(qiáng)的(de)主动权益(yì)基金(jīn)。这一(yī)业(yè)绩还(hái)是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该(gāi)基(jī)金业(yè)绩超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元(yuán)，增幅反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这(zhè)一(yī)规模(mó)暴涨更多来自于(yú)投资者申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)以及诺(nuò)安积极回报基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大(dà)涨以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积极(jí)回报之外，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺(nuò)安优化配(pèi)置(zhì)同样规模(mó)暴增(zēng)，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末(mò)的(de)331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基金分管投(tóu)研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金(jīn)经(jīng)理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方向也受到市场关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季报披露(lù)情况看(kàn)，谢(xiè)治宇(yǔ)主要(yào)加仓半导体及光模块相关(guān)板块(kuài)，他也坦言(yán)在一季度(dù)主要对对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金(jīn)一(yī)季度新进了海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年(nián)已将AI技术应用(yòng)于设备(bèi)检测、产品盘点、安(ān)检等多类(lèi)产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活(huó)动记(jì)录表》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科(kē)技主(zhǔ)营(yíng)业务是为(wèi)云计(jì)算(suàn)和(hé)人工(gōng)智能领域(yù)提提供以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存(cún)接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据(jù)中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也在(zài)积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季度(dù)的时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接买进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药(yào)业在内的四只个股在一反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序季度退出兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管(guǎn)理的另(lìng)外一(yī)只(zhǐ)可投港股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基金在一(yī)季度(dù)除了(le)加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网(wǎng)板块中(zhōng)的腾讯控股也是其主要(yào)加(jiā)仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维(wéi)持(chí)了较高仓位，对人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持了计(jì)算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市(shì)环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金(jīn)朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一(yī)季报的(de)披露揭开了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值占基(jī)金总(zǒng)资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成(chéng)立(lì)以来的最高值，显示(shì)出一种(zhǒng)积(jī)极的态度(dù)。从该基(jī)金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底(dǐ)，一(yī)季度(dù)朱红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比(bǐ)例有所(suǒ)提(tí)升。数(shù)据显示，招商(shāng)核(hé)心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港股票市(shì)值占基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重(zhòng)点布局了信息技(jì)术(shù)、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康(kāng)持有比例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中国(guó)民航信(xìn)息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一(yī)季度初期(qī)，我们基于对(duì)经济复苏预(yù)期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制造(zào)业，增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品等(děng)行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可能(néng)面临业(yè)绩拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定(dìng)的(de)超(chāo)额收(shōu)益(yì)，但(dàn)市(shì)场的博弈(yì)程度超出(chū)了我们(men)的预(yù)期(qī)，导致对(duì)部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业(yè)研(yán)究视野(yě)，逆势(shì)而行。

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