大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新(xīn)能(néng)源(yuán)板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混(hùn)合外，其他三利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总(zǒng)体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被(bèi)市场一部分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能成(chéng)为市(shì)场最有(yǒu)持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一(yī)步(bù)加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗(jiāng)会重(zhòng)回上行(xíng)趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的(de)情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场(chǎng)内生(shēng)调整需(xū)求出现集中释(shì)放(fàng)。就(jiù)资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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