公募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸(lú)州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一(yī)条(tiáo)可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复(fù)资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下(xià)降是(shì带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗)必然事件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消除(chú)，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本(běn)市(shì)场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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