踩上(shàng)AI风(fēng)口(kǒu)的三(sān)六(liù)零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢(huān)离婚也(yě)被市(shì)场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价和市值(zhí)相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了(le)回A上市后最差(chà)年报和(hé)一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后(hòu)年报(bào)首(shǒu)次亏损。三六零同时发布(bù)了2023年(nián)一季报，实现营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财(cái)报一(yī)出(chū)，股吧(ba)等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零截(jié)至3月31日的股东(dōng)数达到(dào)近33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也就(jiù)是股(gǔ)价暴涨的(de)一季(jì)度股(gǔ)东(dōng)户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝光了其重要投资企(qǐ)业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则(zé)巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新增(zēng)9亿多投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年首次(cì)报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年(nián)年报显示，截至报告(gào)期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导(yì)元，同比下降12.54％。四(sì)大业(yè)务板块(kuài)有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江山的(de)互联网(wǎng)广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市(shì)回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年(nián)六个(gè)年度(dù)，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入从(cóng)徘(pái)徊到(dào)下(xià)滑。净利润(rùn)的表现则(zé)更差，除(chú)了2019年(nián)靠(kào)着非(fēi)经常性(xìng)损益(yì)撑到60亿元(yuán)外，其他年份均在30亿元附近徘(pái)徊(huái)，但到了2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导magedata title="882897511682091139225">

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季(jì)公(gōng)司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元(yuán)，下(xià)滑22％，净利润(rùn)则(zé)为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公(gōng)司(sī)称主要系营业收入(rù)下降(jiàng)及(jí)对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的(de)三六(liù)零进入2023年(nián)突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆(bào)火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上(shàng)有天(tiān)然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿(hóng)祎也(yě)在不(bù)同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型(xíng)的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一(yī)发(fā)不可(kě)收拾，短短不到两个月涨幅接(jiē)近(jìn)两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市值。尽管(guǎn)近期股价(jià)有(yǒu)所回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超过1100亿分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导(yì)。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示(shì)大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意到(dào)，随着今(jīn)年以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六(liù)零的投资者(zhě)人数大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户(hù)数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季(jì)度保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度末(mò)股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为代(dài)表的(de)十大股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资(zī)本基金管理有限公司(sī)-北京中发助(zhù)力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超约(yuē)8500万股，即便(biàn)按一季度均价(jià)计套现(xiàn)金额(é)也在10亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增(zēng)9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次把其投资企业(yè)、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据三六零(líng)此前公告(gào)披露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收(shōu)12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而(ér)三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽车的增资权(quán)。具体来看，三六零(líng)全资(zī)子公司三六零私(sī)募基金拟将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出(chū)资权转让给两(liǎng)家有限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿(yì)元。放弃(qì)上述增(zēng)资(zī)权(quán)后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了(le)2022年(nián)12月28日，三六零(líng)又发布对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪(nǎ)吒汽车各股东方签(qiān)署有关协议，以支持哪(nǎ)吒(zhā)汽车股份制改造(zào)。2023年(nián)1月，三六零发(fā)布《关于对外(wài)投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示，为了(le)配合哪(nǎ)吒汽(qì)车股改，三六零(líng)的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半(bàn)年多(duō)一点哪吒(zhā)汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值(zhí)会(huì)否进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持(chí)有股权的账面值出现(xiàn)较(jiào)大投资(zī)损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽(qì)车带来的投(tóu)资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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