近(jìn)期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基(jī)金中(zhōng)，施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机(jī)遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的(de)基金材(cái)料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销售的(de)所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链(liàn)中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同(tóng)期(qī)增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池(chí)装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　<岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点strong>北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它(tā)个股还包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁(n岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点íng)德(dé)时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池，这方(fāng)面它(tā)的市场(chǎng)份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也可能(néng)是错的。例(lì)如，若(ruò)未来(lái)新的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些(xiē)因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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