总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的(de)科(kē)技创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而(ér)相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来中长期(qī)资金(jīn)，增(zēng)强市场的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息(xī)显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数(shù)的场内期(qī)权(quán)品种，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布(bù)消息(xī)，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开(kāi)放、支持创新(xīn)驱(qū)动发展战略的(de)重要(yào)举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做市商制(zhì)度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一(yī)直高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度(dù)规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特(tè)点(diǎn)，实(shí)施(shī)了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列(liè)风(fēng)控安(ān)排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一(y什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些ī)步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实(shí)做好各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平(píng)稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投(tóu)资人士(shì)对(duì)此表示，目前(qián)我国已经推(tuī)出(chū)了(le)不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的(de)市(shì)值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出(chū)，将对(duì)科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资有了风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可(kě)能性较(jiào)大，管理规模和(hé)产品(pǐn)流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析(xī)，相关(guān)合约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活(什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些huó)跃度产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者(zhě)可以借助相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策略也会(huì)丰富(fù)起来。充分(fēn)发(fā)挥(huī)上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动(dòng)性进(jìn)一步(bù)提(tí)高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称(chēng)。

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