近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对(duì)中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等(děng)多家机构存(cún)在(zài)债(zhài)券代持交(jiāo)易等违(wéi)规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样(xiàng)相反、清算速度不同的(de)现券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与(yǔ)债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披(pī)露，近(jìn)期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林银(yín中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样)行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承(chéng)销(xiāo)商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低(dī)价包销多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别(bié)债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担(dān)着提(tí)高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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