财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期监管(guǎn)部门(mén)正陆续(xù)召集相关保险公司开会，主要内容(róng)是进行窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)，要(yào)求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市(shì)场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节(jié)在先(xiān)，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品定(dìng)价利率或(huò)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监(jiān)管部门陆续(xù)召集了多家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求险企新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主要(yào)思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进行调研(yán)会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监(jiān)会人身险部(bù)组织保险行(xíng)业协会以及(jí)多(duō)家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等(děng)公(gōng)司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座(zuò)谈会。其(qí)中，北京(jīng)参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参会的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等(děng)；武汉参会(huì)的(de)保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一(yī)位总(zǒng)精算(suàn)师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就降低责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识，有公(gōng)司建议(yì)分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年金的责(zé)任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调整(zhěng)。具体的调整方(fāng)案(àn)还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士(shì)对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也(yě)有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以(yǐ)往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以(yǐ)非标(biāo)资产(chǎn)为(wèi)主、投(tóu)资比例持续回落，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券(quàn)和优质非标资(zī)产供给(gěi)有限，保(bǎo)险固收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座(zuò)谈会(huì)，各险企已就(jiù)降(jiàng)低责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银团(tuán)队此(cǐ)前曾表(biǎo)示(shì)，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避(bì)免(miǎn)。中期来看(kàn)，预(yù)定利(lì)率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本属性(xìng)有望进一(yī)步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期(qī)保险的预定利(lì)率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险保(bǎo)单的预定利(lì)河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话率(lǜ)调整为(wèi)不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市(shì)场(chǎng)来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本(běn)在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据(jù)美国审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿(shòu)和(hé)健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压力致使投(tóu)资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下(xià)，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利(lì)率的方式来避免利(lì)差损风险。近年来(lái)，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话险监(jiān)管趋严(yán)，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下调演示利(lì)率、分产品调整(zhěng)评估利(lì)率(lǜ)等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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