关注市场热点(diǎn)消息。

　　美联储(chǔ)布拉德：利(lì)率可能需要进一步提高(gāo)

　　周五，圣路(lù)易斯(sī)联储行(xíng)长布拉(lā)德表示，决策者(zhě)可能不(bù)得不(bù)进一步提高利(lì)率以给(gěi)通(tōng)胀降温，但(dàn)他补(bǔ)充称，自己将观望一定时间，看看经济(jì)数据(jù)表(biǎo)现再决定6月应该采取何(hé)种行动。

　　“我们(men)过去15个月采取的激进政策(cè)遏制了通胀的上升(shēng)，但目前(qián)还不清楚通胀(zhàng)是否(fǒu)处于通往2％的(de)道路上。” 布拉德表示，需要看到“通胀实(shí)质(zhì)性下降”才(cái)能确信(xìn)没有必要加息(xī)。

　　布拉(lā)德(dé)还表示(shì)，他认为美联储仍然可以实现软着陆(lù)，在不触(chù)发经济严重(zhòng)下(xià)滑的情况下(xià)帮助通胀率回到2％目标(biāo)。

　　“经(jīng)济可能陷入衰退(tuì)，但这(zhè)不是基线情景。我认为基线情境(jìng)是经济增长缓慢，劳(láo)动力市场可(kě)能(néng)略有疲软(ruǎn)，通胀下降。”布(bù)拉德说。

　　布拉德是美联储决策者中(zhōng)鹰派官员的代表人物，素有“鹰王”之(zhī)称，但今年在联邦公(gōng)开市(shì)场委员会（FOMC）没有(yǒu)投票权。

　　香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市(shì)场互联互通合作15日(rì)正式启动(dòng)

　　中国人民(mín)银(yín)行5月5日(rì)表示，香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作（即 “互换通(tōng)”）的各项准备工作进展顺利，初期(qī)先行开通“北向互(hù)换通”，“北向互换通”下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。

　　“北向互换通”，是香港及(jí)其他国家和地区的境(jìng)外(wài)投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、清算、结算等方面互联互(hù)通的机制安(ān)排，参与内地(dì)银行间金融衍生品市场。初期可交易品种(zhǒng)为利(lì)率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币种为人民币。

　　参与“北向(xiàng)互换通”的境内投(tóu)资者需与(yǔ)外汇交易中心签署报价商(shāng)协议，并为上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所利(lì)率互换(huàn)集中清(qīng)算(suàn)业务的(de)清算会员或(huò)该类会员的清算客(kè)户。

　　参与“北向互(hù)换通”的境外(wài)投(tóu)资者为符(fú)合人(rén)民银(yín)行要求并完成内地银行间债券市场准(zhǔn)入(rù)备案的境外机(jī)构投资者(zhě)，并经外(wài)汇(huì)交易中心开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交(jiāo)易权限(xiàn)的(de)境外投(tóu)资者(zhě)需同时申请成为场外结算(suàn)公司的清算会员(yuán)或该类会员的(de)清算(suàn)客(kè)户。

　　初(chū)期全市场每日(rì)交易净(jìng)限(xiàn)额为(wèi)200亿(yì)元(yuán)人民币，清算限额为(wèi)40亿元人民(mín)币，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　罕见大乌龙(lóng)，上交所道歉

　　昨日，转债(zhài)市(shì)场出(chū)现“大乌(wū)龙(lóng)”。原本公告停(tíng)牌的嵘泰转(zhuǎn)债，昨日早盘却(què)仍能正常交易，盘中一度上涨近(jìn)15％。上交所发现后，于当日上午10时10分实施停牌，并发(fā)布公告，就相关原(yuán)因进行排查。

　　5月5日(rì)盘后(hòu)，上交所发布关于嵘泰转(zhuǎn)债停牌(pái)及(jí)相关交易处理情况的公告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘(róng)泰工业(yè)股份有(yǒu)限公司（以下简称公司）在上交(jiāo)所网(wǎng)站(zhàn)发布(bù)关于实施“嵘泰转债”赎回暨摘牌的公告称，嵘泰转债(zhài)最后一个交易日为2023年5月(yuè)4日，自2023年(nián)5月5日起将停止(zhǐ)交易(yì)。公司后续(xù)分别(bié)于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发布(bù)4次提示性公(gōng)告。2023年5月5日早(zǎo)盘，因技术(shù)原因，该可转债仍挂牌交易(yì)。上交所发现后(hòu)，于当日上(shàng)午10时10分实(shí)施(shī)停牌。经统(tǒng)计，嵘泰转债在匹(pǐ)配成交阶段共成交8.35万(wàn)手，累计成交9754万元。

　　依据《上(shàng)海证(zhèng)券交易所债券(quàn)交易规(guī)则》第(dì)一百三十条等相关(guān)规(guī)定，嵘泰转债2023年(nián)5月5日相关匹配(pèi)成交取消，交易(yì)无效，不进行清算交收(shōu)。嵘泰(tài)转债的(de)转股和赎回不受影(yǐng)响，正(zhèng)常进行。

　　对(duì)于该事(shì)件(jiàn)的发生，上交所深表歉意，并将妥善处置后续事宜(yí)。

　　油脂板(bǎn)块强势反弹

　　在宏观(guān)利空阶段性出尽后，市场情绪有所回暖，叠加油脂市场基(jī)本(běn)面迎来(lái)改善，“五一”假(jiǎ)期过后(hòu)，油脂市场(chǎng)连涨两日(rì)。昨日，棕(zōng)榈油(yóu)主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂(zhī)，菜籽(zǐ)油主力合约2309上涨(zhǎng)1.95％，豆油(yóu)主力(lì)合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储(chǔ)继续加息预期以(yǐ)及欧(ōu)美银行业危机的继续发酵，国际原油(yóu)价格大幅下挫，外围市场环境整体偏(piān)弱。5月4日凌晨，美联储如(rú)预期加息(xī)25个(gè)基(jī)点，这是本轮加息(xī)周期的(de)第十次加息，也可能是本轮紧缩周期的终点。同时，欧(ōu)洲央(yāng)行周四决(jué)定(dìng)放慢加息步伐。在(zài)外围利空阶段(duàn)性出尽后，大宗商品市场(chǎng)情绪出(chū)现反弹，油脂价格在假期开盘走弱后也迎来上涨。”中泰期(qī)货(huò)研究所油脂油料分析师(shī)巩力赫(hè)表示，在此轮(lún)上涨过程(chéng)中(zhōng)，棕榈油领涨油脂，产地供给偏紧，同时国内棕(zōng)榈油库(kù)存连(lián)续下降支撑盘面走强，菜油紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)，而豆(dòu)油因(yīn)5—6月(yuè)大豆到(dào)港压力(lì)涨幅相对有(yǒu)限。

　　在光(guāng)大(dà)期货研究所油脂油料分析(xī)师侯(hóu)雪玲看(kàn)来(lái)，油脂市场的强力反弹是由基(jī)本面(miàn)的改善推动的(de)。她(tā)表示，一(yī)方面源于餐(cān)饮端的利多预期。油脂相关上市企(qǐ)业一(yī)季(jì)度业绩大(dà)增，多因为销量上涨和毛利率提升共同推动；“五一”旅游(yóu)出(chū)行(xíng)火爆，交通运(yùn)输部数据显示，假期前三天(tiān)日均发送人(rén)数和2019年、2021年(nián)基本持平。这意味着油脂餐饮端消费亮眼(yǎn)，假(jiǎ)期后，现货(huò)普(pǔ)遍存在(zài)一轮补(bǔ)库需求。未来很长一段时(shí)间，餐(cān)饮端将持续成为(wèi)支撑(chēng)油(yóu)脂需求的重要力量。另一(yī)方面，国(guó)内大豆压榨(zhà)企业5月上旬仍(réng)出现不同程度的停机计划，市场现货(huò)供(gōng)应仍有偏紧张(zhāng)情(qíng)况，豆油累库速度放缓；而棕榈油方面，产地库存出现(xiàn)超预期下降。GAPKI数据(jù)显示，印尼棕榈(lǘ)油2月库存(cún)环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)15％至264万吨，其中产量425万吨，出口291万(wàn)吨，印(yìn)尼国内(nèi)消费180万吨，分项数据和1月几乎持平。机构预(yù)期马来(lái)西(xī)亚棕榈(lǘ)油4月产量环比增(zēng)0.9％至130万吨，出(chū)口环比下(xià)降19.3％至120万吨，由(yóu)此推算4月库存环比(bǐ)减(jiǎn)少10％至151万吨。

　　与此同时，海(hǎi)外(wài)市(shì)场方面，受到马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油库存减少(shǎo)的预期支撑，BMD毛(máo)棕榈油期货价格在本周累(lèi)计上涨超7％。“节(jié)前马来西亚(yà)棕榈油整体数据偏弱，出口月度环(huán)比下降，且产量降幅不足，导(dǎo)致(zhì)市场情绪略显悲观。但在(zài)价(jià)格持续(xù)下跌后，利空落地效应以(yǐ)及机构对于4月马来(lái)西(xī)亚棕榈油库存(cún)预估超预期(qī)下降的乐观(guān)情(qíng)绪，推动期(qī)价快速反弹，而(ér)库(kù)存(cún)预估下(xià)降的原因来自(zì)于马来西亚国内消费需求的增加。”中辉期货(huò)油脂(zhī)油料分析(xī)师贾晖(huī)表示，外盘带动内盘油(yóu)脂(zhī)价(jià)格上(shàng)行(xíng)，而豆(dòu)油及菜油(yóu)自身基本(běn)面供(gōng)应增加的利空因素逐步(bù)弱化(huà)也(yě)对盘面带来(lái)一些支持。

　　宏观和基本面(miàn)，谁将起到主(zhǔ)导作用？

　　据外媒报道，周五公布的一项(xi勿必和务必的区别，务必是什么意思呀àng)调(diào)查(chá)显(xiǎn)示，全(quán)球第二大棕榈油(yóu)生产国——马来西亚截至(zhì)4月(yuè)底的棕榈油库存料降至11个月(yuè)以来(lái)最(zuì)低水(shuǐ)平，因(yīn)产(chǎn)量(liàng)持(chí)平且马来西(xī)亚国内使用量增加。受访的九位分(fēn)析(xī)师(shī)和贸易商预估(gū)中值显示，棕榈(lǘ)油库存(cún)料较3月减少9.8％至151万吨(dūn)，连续第三个(gè)月减少并(bìng)触及2022年5月以来最低水平(píng)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，国(guó)内(nèi)棕榈油库存也由升转降，刷(shuā)新5个半月的最低水(shuǐ)平。中国粮油商务网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2023年第(dì)17周(zhōu)末(mò)，国内棕榈油(yóu)库存(cún)总量为77.9万(wàn)吨，较上(shàng)周减少(shǎo)4.5万吨；合同量为(wèi)4.7万吨，较上周增(zēng)加0.7万吨(dūn)。其中24度及以下(xià)库存量为73.6万吨，较上(shàng)周减少4.5万(wàn)吨；高度库存量为4.2万吨，较(jiào)上周减少0.1万吨。

　　“虽然(rán)马来西亚和(hé)国内棕榈油库存都在下降，但原因(yīn)各(gè)有(yǒu)不同。马来西(xī)亚棕榈油库存下降(jiàng)的(de)主(zhǔ)要(yào)原因来自于产量的(de)季(jì)节(jié)性减产以及(jí)印尼国内出口政策(cè)限(xiàn)制(zhì)导致的(de)棕榈油出口较好。而国内棕(zōng勿必和务必的区别，务必是什么意思呀)榈(lǘ)油库存(cún)大幅下降，主要是受到(dào)年(nián)初国内疫情(qíng)防控措施优化调整带来(lái)的餐饮消费的增加，同(tóng)时豆棕现货(huò)价差高位运行导致棕榈油替代性能大大(dà)增强，也进一步(bù)刺激了棕榈油的消费。

　　虽然马来西亚及中国棕榈(lǘ)油库存下(xià)降，但由于印尼5月出口政策出现调(diào)整，将允许更多的(de)棕榈油出口，市场(chǎng)对于(yú)马来西亚棕榈油5月出口(kǒu)数据(jù)保持(chí)谨慎态度。中(zhōng)国和(hé)印度作为全球主要(yào)的棕榈油进口国，虽然库(kù)存都(dōu)不同程度下降，但都(dōu)仍(réng)处于(yú)历史较高(gāo)水平，若棕榈油(yóu)价格上(shàng)涨，将(jiāng)抑制其消费和(hé)进口积极性。”贾(jiǎ)晖(huī)表示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油产地来说，每(měi)年的1—4月属于去库(kù)周(zhōu)期，因产(chǎn)量处于年内低(dī)位，无(wú)法满足当(dāng)月需求。今年(nián)4月国际(jì)豆棕倒(dào)挂以及(jí)需求国库存偏高，棕榈油出口需求差，但依然没有扭转去(qù)库趋势。可(kě)以说，产量(liàng)绝对水平低(dī)是去(qù)库的主要原(yuán)因。后期(qī)随着产量季节(jié)性增加，棕榈(lǘ)油重新累库也是必然趋势。

　　国内方面，侯(hóu)雪(xuě)玲认为，棕榈(lǘ)油的去库更多是供(gōng)需双(shuāng)重推动(dòng)的结果。随着产地挺价，进口利(lì)润差，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)到(dào)港压力下降，月(yuè)均到港(gǎng)量30万吨左右。更为(wèi)重要的(de)是，国内油脂餐饮需(xū)求旺盛，随着(zhe)气温升高，棕榈油使(shǐ)用限制(zhì)减少，棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)同比几(jǐ)乎翻倍。国内棕榈油要想重新累(lèi)库(kù)，需要进口增加，也(yě)就是说进口利润(rùn)打(dǎ)开，产地让利(lì)，这至少(shǎo)需要产(chǎn)地库存压力明显恢复才有可能(néng)。因(yīn)此，未来产地(dì)的累(lèi)库必将早于(yú)国内，存在节奏差。

　　“从目前的(de)市场情况来看(kàn)，短期(qī)内(nèi)缺乏(fá)明(míng)显(xiǎn)利(lì)多因素驱动(dòng)，因此棕榈油(yóu)上涨缺乏可持续性(xìng)。不过，从更长的年(nián)度时(shí)间周(zhōu)期来看，在厄尔尼诺气候的预期(qī)下(xià)，棕榈油有望(wàng)逐步进入中期(qī)企(qǐ)稳阶段。后续需要密切关注厄尔(ěr)尼诺气候(hòu)的发(fā)生(shēng)和持续情况。”贾晖认为。

　　在许(xǔ)多(duō)市场人(rén)士(shì)看来(lái)，今年仍是“宏(hóng)观大年”，宏观层面对于大宗商品的影响仍然起到(dào)主导作(zuò)用。那(nà)么，对于油脂市场来(lái)说是这样吗(ma)？

　　“美联储加(jiā)息周期接近(jìn)尾声，欧洲央行在周四也放慢(màn)了激进紧缩的步伐。在(zài)外(wài)围利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性出尽后(hòu)，大宗(zōng)商品市(shì)场情绪(xù)出现反(fǎn)弹。不过(guò)，随着美联(lián)储会议的结束，市场焦(jiāo)点(diǎn)仍将集中在美国银(yín)行业的(de)任何(hé)可能的风险蔓延(yán)，对此仍需(xū)保(bǎo)持谨慎态度(dù)。对(duì)于油脂来说，目前基本面仍然(rán)多空交织。当前年度(dù)加拿(ná)大油菜籽的丰产对国内(nèi)市场(chǎng)的压(yā)力(lì)持续存在，5—6月(yuè)进(jìn)口(kǒu)大豆大量(liàng)到(dào)港的预期对豆(dòu)系(xì)品种带来压力，另(lìng)外国内棕(zōng)榈油整体库(kù)存偏高也使(shǐ)得油脂整体(tǐ)的行(xíng)情难以表现得特别强势(shì)。不过，油脂(zhī)的估值在(zài)偏低(dī)的油粕比和当前年(nián)度南美大豆的减产(chǎn)预期的(de)逐(zhú)渐兑现背景下，又显得处于偏(piān)低水平。在此(cǐ)情况下，油脂似(shì)乎难以表现出独立走(zǒu)势，单(dān)边行情仍将比较(jiào)多地被宏(hóng)观因素主导。”巩(gǒng)力(lì)赫表(biǎo)示。

　　而在贾(jiǎ)晖看来，由于美联储(chǔ)加(jiā)息已经(jīng)在市(shì)场预期当中，因此(cǐ)对大宗商品(pǐn)市(shì)场的利(lì)空影响有(yǒu)限。对于油脂市场(chǎng)来说，虽然(rán)生(shēng)物柴油(yóu)消费占比(bǐ)不低(dī)，比如棕榈油工业消(xiāo)费占到产量(liàng)30％以上，欧盟(méng)工业消费和食(shí)用消费各占(zhàn)一半(bàn)，但各国生物(wù)柴油政策比例一段时期(qī)内是固定的，不会因为(wèi)原油(yóu)及(jí)宏观(guān)市场的波动(dòng)，而出现生物柴(chái)油产(chǎn)量的大幅(fú)波动，加上油(yóu)脂食用作为消费必需品，宏观(guān)因素影响有(yǒu)限，因此油脂(zhī)自身基本面对价格波动仍(réng)然(rán)将(jiāng)起到(dào)主(zhǔ)导(dǎo)作(zuò)用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 勿必和务必的区别，务必是什么意思呀