市(shì)场(chǎng)再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所(suǒ)发(fā)文称，将在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动性(xìng)、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提升(shēng)，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也能更好地服(fú)务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场监管措施的(d杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思e)基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完(wán)善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，证监会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开(kāi)放决策部(bù)署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意(yì)义(yì)。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试(shì)示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合计(jì)杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创板设立以来，市(shì)场对风险管理工具的(de)呼声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板(bǎn)个股(gǔ)面临(lín)的价格(gé)波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随(suí)着市场体(tǐ)量不断扩张，风(fēng)险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得(dé)投资者更有效率(lǜ)管理风险的同时，能(néng)够有更多的时(shí)间和精(jīng)力去关(guān)注(zhù)标(biāo)的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提(tí)供更(gèng)好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更(gèng)多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务(wù)科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上(shàng)新速(sù)度加(jiā)快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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