近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资(zī)基金也(yě)纷(fēn)纷行(xíng)动。记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分资金开(kāi)始行动(dòng)。透(tòu)露什么(me)信号？我们一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际精选中国(guó)机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的(de)基金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日(rì)志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气(qì)候(hòu)变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全(quán)球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的(de)一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者提(tí)供(gōng)了重要(yào)的机会(huì)。中国在(zài)电(diàn)动汽(qì)车价(jià)值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是(shì)，全(quán)球(qiú)2022年(nián)销售的(de)所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多(duō)公(gōng)司正在在各(gè)自(zì)的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀行业(yè)全(quán)球市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业(yè)动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日(rì)，最近(jìn)7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流(liú)出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的(de)位置是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长(花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗zhǎng)机遇一(yī)是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代(dài)的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不(bù)能维(wéi)系。这(zhè)些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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