投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算(suàn)力的(de)先(xiān)进技术(shù)，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会(huì)带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达(dá)在某些(xiē)方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末(mò)的数据来看(kàn)，部(bù)分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的(de)公募基金(jīn)主(zhǔ)要集(jí)中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年(nián)黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好商业(yè)模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特(tè)质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来(lái)很(hěn)美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的情(qíng)况(kuàng)下，黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例证。而(ér)从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗有力(lì)，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩(jì)高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要(yào)在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合适(shì)的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道(dào)。

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