总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)官网消息，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次(cì)资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布(bù)消息(xī)，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投(tóu)资(zī)者多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zh鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤èng)监会消(xiāo)息(xī)显示，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部(bù)署的(de)重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸(xī)引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善(shàn)金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的(de)集聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推(tuī)进科(kē)创板做(zuò)市(shì)商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积(jī)极(jí)关注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市(shì)场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　“下(xià)一步(bù)，将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全(quán)球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为股(gǔ)票(piào)市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了(le)不(bù)同类(lèi)型的(de)期权(quán)品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的市值的公司和(hé)投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场(chǎng)的(de)宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有(yǒu)利于(yú)投资者做好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同(tóng)时鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤，按照记(jì)者观(guān)察，目前ETF期权的(de)合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证5鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤00ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的的可(kě)能性(xìng)较大，管(guǎn)理规(guī)模和(hé)产品流动性都具备突出(chū)优势(shì)。”上述(shù)公募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者可(kě)以借助(zhù)相(xiāng)应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率投(tóu)资等(děng)，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理称。

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