今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理销(xiāo)售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民商(shāng)基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关(guān)系(xì)的基(jī)金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关系，目(mù)前已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过(g情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗uò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的(de)合(hé)作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管的(de)处罚，就(jiù)会很(hěn)果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化的(de)，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会(huì)依(yī)据自(zì)身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机(jī)构成立(lì)时(shí)间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销机(jī)构(gòu)也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来，有不少基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗金石基金(jīn)等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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