华尔(ěr)街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告做空印度(dù)首富(fù)阿(ā)达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴(xīng)做空机构(gòu)兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次(cì)矛头(tóu)对准的(de)是“华尔(ěr)街(jiē)之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊(yī)坎旗(qí)下(xià)控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二(èr)收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身(shēn)价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人民币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出(chū)，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自(zì)新投资者的资金向(xiàng)老投资者支付(fù)股息。报告(gào)指出(chū)，简(jiǎn)而言之，伊坎一直(zhí)在使用从新(xīn)投资(zī)者那里(lǐ)获得(dé)的资(zī)金向老投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏(shì)骗局的经(jīng)济结(jié)构只有在新资金愿(yuàn)意冒(mào)着(zhe)成为最后一(yī)批'持有资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持(chí)续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的(de)56亿美(měi)元(yuán)年(nián)终净资(zī)产价值被夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股(gǔ)票被高估(gū)了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格(gé)比上次(cì)报告(gào)的(de)资产净值高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的(de)资(zī)产净值(zhí)。资产(chǎn)净(jìng)值是衡量基金业绩的(de)关(guān)键指标，衡量基(jī)金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今为止美国大型(xíng)股公司中最高的(de)。兴登(dēng)堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形式发放股息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新股，以满足(zú)股东的支出，从而(ér)抬(tái)高(gāo)了股息(xī)收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一(yī)个(gè)月后，该部门的一家重要(yào)子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富瑞在其研究(jiū)中假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格也将永久支付(fù)，同时还从安(ān)排IEP股票(piào)发售中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示(shì)，兴登(dēng)堡“自以为是”的(de)报告(gào)旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利(lì)益为代价获取(qǔ)利(lì)润。伊坎表示(shì)：“我们(men)坚(jiān)持公开披露的(de)信息(xī)，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一(yī)样(yàng)不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的投资范例。“我过去25年的激进(jìn)主义投资已经很好地证明(míng)了这(zhè)一点。我们定期将我(wǒ)们的维权(quán)原则付(fù)诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及我们(men)投资部门(mén)持有的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在14个上(shàng)市公(gōng)司董事会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其是在我(wǒ)们(men)今天(tiān)所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在(zài)能源、汽车、食(shí)品包装、房地产和其他行业的各(gè)种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指出，报告中(zhōng)的(de)说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其(qí)对IEP的单位持有人(rén)和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也(yě)坐不住(zhù)了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者(zhě)就(jiù)兴登堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究的做空实例，最出名的(de)莫过于(yú)今(jīn)年2月做空印度首富的(de)阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做(zuò)空报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度(dù)股市撤(chè)离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券(quàn)价(jià)格(gé)跌至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人(rén)净资产也(yě)缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟(jìng)什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公(gōng)司成(chéng)立于2017年，总部位(wèi)于纽约市(shì)。据兴登堡(bǎo)研究官网(wǎng)介绍，公(gōng)司的主要(yào)业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未(wèi)公(gōng)开(kāi)关联(lián)交(jiāo)易、财报违规等。媒体统(tǒng)计(jì)显示，从2020年(nián)至今(jīn)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公(gōng)司(sī)共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金(jīn)融分(fēn)析师、会计(jì)师和记者，来(lái)进行(xíng)调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习(xí)商科(kē)。 据(jù)其Linkedin资料，大学期(qī)间(jiān)，他加入了以色列(liè)的(de)救(jiù)护车(chē)急救(jiù)部(bù)门，是(shì)拥(yōng)有(yǒu)以色列证书(shū)的救(jiù)护(hù)人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字(zì)源于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视(shì)为完全可以避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道(dào)。

　　除(chú)了(le)此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的(de)做(zuò)空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法(fǎ)部(bù)和证券监管机(jī)构随后(hòu)跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生产(chǎn)能力(lì)方面误导(dǎo)投资者。该公司的市值一度超过50亿(yì)美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告公(gōng)布后暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究还曾介入马斯克对推(tuī)特的收购案。音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格在兴(xīng)登堡研(yán)究宣布做空推特后，推特的(de)股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣布(bù)关闭做(zuò)空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布转(zhuǎn)为做(zuò)空推特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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