踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周(zhōu)鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质疑成为(wèi)减持(chí)铺(pù)路。但与暴涨的股价和市值(zhí)相比，公司的(de)基本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市(shì)后最差年(nián)报和(hé)一季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年(nián)一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了锅，不(bù)少(shǎo)网友担(dān)心公司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示，三六零(líng)截至3月31日(rì)的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是(shì)股(gǔ)价(jià)暴涨的一季磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零(líng)的年(nián)报同时曝光了(le)其重(zhòng)要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录得(dé)133亿的营业收入(rù)，净(jìng)利润则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今(jīn)年一季(jì)度继续亏(kuī)损

　　三六零这(zhè)份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现不同程度下(xià)滑，其中(zhōng)贡献(xiàn)营收(shōu)半(bàn)壁江(jiāng)山(shān)的互联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从(cóng)纳斯达克(kè)私有化退(tuì)市回A后(hòu)首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营(yíng)业(yè)收入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业(yè)收(shōu)入从徘徊到下滑。净利润的(de)表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元外(wài)，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附近徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年(nián)净利润(rùn)直(zhí)接下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续(xù)亏损，首季公(gōng)司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系(xì)营业收入下降及对(duì)联(lián)营企业投资损失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度大(dà)增13万(wàn)股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价(jià)一(yī)度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零(líng)进入(rù)2023年突然(rán)迎来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因(yīn)三六零有(yǒu)搜(sōu)索引擎(qíng)，被市(shì)场认为(wèi)在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司(sī)及创始人(rén)周鸿祎(yī)也在不(bù)同场(chǎng)合、通过不同渠(qú)道表达(dá)对大模型(xíng)的看好，传递(dì)公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风(fēng)口，三六(liù)零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一(yī)发不可收拾，短短不到两个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报和一季报出(chū)炉后，股吧直接(jiē)炸开(kāi)了锅，多数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记者(zhě)注(zhù)意(yì)到(dào)，随着今年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数(shù)大幅增加(jiā)。截至到去年(nián)底，公(gōng)司有股东户(hù)数(shù)19.92万户(hù)，几(jǐ)乎(hū)连续六个季度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者涌入相(xiāng)反(fǎn)，一季度以股(gǔ)权磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的投资(zī)机构为代表的十大股东却在(zài)逢高大幅减持(chí)。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中发助力(lì)壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅(fú)44％；天津信心奇缘(yuán)股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减(jiǎn)持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季度均(jūn)价计套(tào)现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三六(liù)零(líng)新增(zēng)9亿投资损失(shī)

　　此(cǐ)次三六零的(de)2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽(qì)车(chē)（经营实(shí)体为“合(hé)纵汽(qì)车”）营(yíng)业(yè)收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据(jù)三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大(dà)，而磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的三年累计亏(kuī)损已经(jīng)超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看(kàn)，三六零全资(zī)子公司三六零(líng)私募基(jī)金(jīn)拟(nǐ)将其持有(yǒu)的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资(zī)权转让给(gěi)两(liǎng)家有限合伙企(qǐ)业(yè)，对应的(de)增资额为(wèi)10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述(shù)增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签署有关协议，以支持哪吒汽(qì)车股份(fèn)制改造。2023年1月，三(sān)六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车股(gǔ)改，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应(yīng)账(zhàng)面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多(duō)一点哪吒汽车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一(yī)步下(xià)调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现(xiàn)较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公司的投(tóu)资收益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器(qì)确(què)认(rèn)的(de)投资(zī)亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒(zhā)汽车(chē)带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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