踩(cǎi)上AI风口的(de)三(sān)六零(líng)，年(nián)内(nèi)一度(dù)大(dà)涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿(yì)，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离(lí)婚也被市场(chǎng)质疑成为减持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的(de)股(gǔ)价和市值相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市(shì)后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司(sī)实现营业(yè)收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六零同时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅(guō)，不(bù)少网友担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退(tuì)潮迹象。一季(jì)报显示，三(sān)六(liù)零截(jié)至3月(yuè)31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的(de)年报同(tóng)时曝光了(le)其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的财务数据，后者录得133亿的营业(yè)收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次(cì)报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏(kuī)损

　　三六(liù)零这份2022年年报(bào)显示，截(jié)至报告期(qī)末(mò)，公(gōng)司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资(zī)产为317.33 西安市城六区是哪几个亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块(kuài)有三个(gè)出现(xiàn)不同程度下(xià)滑，其(qí)中(zhōng)贡献(xiàn)营收半壁江山的互(hù)联网广告及服(fú)务收入为(wèi)47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收入(rù)为18.88亿(yì)元(yuán)，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅安全及(jí)其他(tā)业(yè)务收入(rù)增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从(cóng)纳斯(sī)达克(kè)私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的(de)表现则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损(sǔn)益撑到(dào)60亿元(yuán)外，其他年(nián)份均(jūn)在30亿元(yuán)附(fù)近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润(rùn)直接下滑(huá)七成(chéng)，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直(zhí)到(dào)2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净(jìng)利(lì)润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主(zhǔ)要系(xì)营业收入下降及对联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股价一(yī)度下(xià)跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为(wèi)在训练AI大模(mó)型上(shàng)有天然优势，公司(sī)及(jí)创始(shǐ)人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的看(kàn)好，传递(dì)公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借(jiè)着(zhe)这一(yī)风口(kǒu)，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个(gè)月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市(shì)值一度从400多亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增(zēng)加超千(qiān)亿(yì)市值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有(yǒu)所回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年(nián)报和(hé)一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资(zī)者表示(shì)大跌眼镜(jìng)，开(kāi)始担心下(xià)周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者注(zhù)意到，随着今年以来股(gǔ)价(jià)的暴涨，三六零的投资者人(rén)数大(dà)幅(fú)增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六(liù)个季度保持基本(běn)不变，但(dàn)到了(le)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末股东(dōng)数来(lái)到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一季度以(yǐ)股(gǔ)权投资(zī)机构(gòu)为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季(jì)度(dù)“北(běi)京中关村资本基(jī)金管理有(yǒu)限公(gōng)司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖丝路(lù)（银(yín)川）股权(quán)投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持(chí)2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大(dà)股东合(hé)计减(jiǎn)持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度(dù)均价计套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次(cì)三(sān)六零的2022年财(cái)报，也首次把其(qí)投资(zī)企业、造车新(xīn)势力(lì)之一的哪吒汽车去(qù)年财务(wù)数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的(de)数(shù)据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏(kuī)损进(jìn)一步扩大，而(ér)三年(nián)累计亏(kuī)损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六(liù)零曾公告，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子(zi)公司三(sān)六(liù)零(líng)私募(mù)基金拟将其持有(yǒu)的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转(zhuǎn)让给两家有限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六(liù)零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六(liù)零又发(fā)布对外投资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各股东方(fāng)签署有关协(xié)议，以支持(chí)哪吒汽车(chē)股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配(pè西安市城六区是哪几个i)合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改(gǎi)，三六零的持(chí)股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒西安市城六区是哪几个汽车估值会否进一步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账(zhàng)面(miàn)值出现较大(dà)投资损失(shī)。2022年公(gōng)司的(de)投资收益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确(què)认(rèn)的投资亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪吒汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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