5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及支付现金(jīn)购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时(shí)募集(jí)配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司(sī)合作，占(zhàn)国内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市(shì)场大(dà)门(mén)。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财(cái)经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文(wén)华(huá)财经(jīng)此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对(duì)其(qí)首次公开发(fā)行(xíng)股票并在创业板上(shàng)市(shì)的审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连经(jīng)一(yī)）、苏(sū)州(z一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗hōu)中(zhōng)新兴富新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大(dà)资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关(guān)规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关(guān)联关系。本(běn)次交一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本次(cì)交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公(gōng)司第一(yī)大(dà)股东不(bù)会发生变(biàn)化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司(sī)重大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)前披露(lù)的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一(yī)分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份盈利能(néng)力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全领域服务(wù)商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提供全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合(hé)作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年同期(qī)略(lüè)有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因(yīn)验收(shōu)的大(dà)型(xíng)政务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收(shōu)入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增长主要得益于两方面的因素(sù)：一(yī)是公司在(zài)证券市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产品布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程度(dù)受到需求(qiú)端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗(yíng)业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经总资(zī)产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规模和盈(yíng)利能(néng)力来看(kàn)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于(yú)金证股份，无疑(yí)是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而(ér)言(yán)，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言(yán)，多(duō)年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发(fā)布的(de)公告中，金证股份(fèn)并未披露(lù)具体的交易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主要(yào)交(jiāo)易(yì)对方就本(běn)次(cì)交易签署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要(yào)交易对(duì)方发行股份及支付现(xiàn)金的方(fāng)式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利(lì)义(yì)务(wù)以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正(zhèng)式的(de)交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要(yào)的内部决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)批准后方可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价(jià)步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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