美国债务违约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大，并有(yǒu)可(kě)能将全球市场推入一(yī)个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下，投(tóu)资者(zhě)应如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露(lù)出了(le)业内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半的(de)金融(róng)专业(yè)人士表(biǎo)示，如(rú)果美国中国人去巴基斯坦安全吗政府未能履行(xíng)其(qí)义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或许(xǔ)是其他(tā)替(tì)代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调(diào)查(chá)，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然(rán)是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美(měi)国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使是(shì)那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债(zhài)券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事(shì)实(shí)上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债(zhài)也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货币也有一(yī)些拥趸，但它(tā)们都不(bù)如美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一些(xiē)投资者(zhě)视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国(guó)债务违约下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政(zhèng)界和金(jīn)融界的(de)大(dà)佬们(men)已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到(dào)解(jiě)决，可能会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登提醒称中国人去巴基斯坦安全吗，“整(zhěng)个世(shì)界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国(guó)主权信用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次(cì)债(zhài)限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能(néng)性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买(mǎi)家不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振(zhèn)，然后是银行业(yè)危机(jī)和(hé)美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时(shí)候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多(duō)数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美国(guó)政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资者预(yù)计，如果发生违(wéi)约，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收(shōu)益(yì)率上周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期(qī)限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为最有可(kě)能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率(lǜ)最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的(de)国库券(quàn)，因为这批票(piào)据最(zuì)为接(jiē)近美国财(cái)政部(bù)长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的(de)纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而(ér)能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的市场定价也表明了一定(dìng)程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美(měi)国(guó)长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了(le)当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次中国人去巴基斯坦安全吗专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给(gěi)国(guó)会带来提高债务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对美(měi)元(yuán)造(zào)成了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储(chǔ)备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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