近(jìn)期《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测(cè)报告》显(xiǎn)示，该平台(tái)假期(qī)国内酒店、景区门票、机票(piào)订单量均(jūn)反超2019年(nián)水平。同时(shí)民航局披露，从机票预订数据看，五(wǔ)一假期订(dìng)票已超(chāo)600万人次，或成为史上旅游(yóu)出行(xíng)热度最高的五一假(jiǎ)期。此(cǐ)外近20部(bù)影片定(dìng)档五一，节假日(rì)院线(xiàn)有望迎(yíng)来(lái)强复苏。在消费需求火(huǒ)爆(bào)下，可以关注交运(yùn)、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单(dān)火爆(bào)

　　旅(lǚ)游出行旺季来(lái)临

　　自去年(nián)疫情防(fáng)控(kòng)优化调(diào)整(zhěng)以(yǐ)来，国(guó)内(nèi)疫(yì)后复苏(sū)趋势较强(qiáng)。近日某酒店龙头企业发布一季度经营数据，公司(sī)一季(jì)度整体入住率同比增长16.4％，平均(jūn)房价(jià)、RevPAR（每间可供租(zū)出客房产生的平均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民(mín)航局数据，一(yī)季度民航运(yùn)输(shū)共完成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输(shū)规模相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四(sì)季度(dù)大幅提(tí)升38.5个百分点；一(yī)季度(dù)共完成旅(lǚ)客运输(shū)量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输规模相当(dāng)于(yú)2019年(nián)同期(qī)的80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期(qī)出行(xíng)需求(qiú)更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告(gào)》显示，距离假期(qī)不(bù)到10天，特别(bié)是(shì)住宿火(huǒ)爆(bào)程度远超(chāo)预期，五一境内酒(jiǔ)店市(shì)场搜(sōu)索热度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同(tóng)期也增长近200％。今年五(wǔ)一(yī)也是出境团队游试点恢复后的首个长假。数据显示，出境机票搜(sōu)索热(rè)度同比(bǐ)2019年同期恢(huī)复至(zhì)大约(yuē)120％，出境游酒店搜索(suǒ)热度同比2019年恢(huī)复至大约(yuē)70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交(jiāo)部宣布(bù)自4月29日起，所有来华人员可以登机(jī)前48小时内(nèi)抗(kàng)原检(jiǎn)测代(dài)替核酸检(jiǎn)测(cè)，航空公司不再查(chá)验登机前检测证(zhèng)明。针(zhēn)对来华(huá)人(rén)员的防疫政策(cè)放(fàng)宽后，入境客流(liú)量(liàng)有望进一(yī)步提升，继(jì)续(xù)刺(cì)激国(guó)际客流(liú)复苏。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，民航局(jú)预计，五一假(jiǎ)期民航将运输(shū)旅客(kè)900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航(háng)旅客量(liàng)分别为691万、316万、86别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了6万，去年相关数据未公(gōng)布(bù)，不(bù)过(guò)民(mín)航(háng)局(jú)当时预计旅客量为200万人(rén)次。因此(cǐ)今年有望(wàng)将(jiāng)超过疫情前水平(píng)，成为史上(shàng)旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一(yī)假期预售数(shù)据仍(réng)然(rán)乐观(guān)，叠加出入境政(zhèng)策进一(yī)步放开(kāi)，旅游出行市场(chǎng)均呈向好态(tài)势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费复(fù)苏有望接棒成(chéng)主线

　　年报(bào)、一季报披露节前结束，截(jié)至4月28日，已(yǐ)经披露一(yī)季(jì)报(bào)的上市(shì)公司接(jiē)近4000家。从目前财报披露情况看(kàn)，旅游出行相关板块景气度显著恢复，用整体法测算，申(shēn)万社会服务(wù)行业一季度(dù)归母净利润(rùn)增速达到144.40％，交通运输行(xíng)业一季(jì)度归母净利润(rùn)增速(sù)则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫(yì)情放开后第一(yī)个长假，积(jī)压(yā)的旅(lǚ)游出行需求集中释放，且(qiě)春节后旅(lǚ)游行情转入淡(dàn)季(jì)，市场(chǎng)普遍预期旅游业复(fù)苏趋(qū)缓。但从五一的(de)数据来(lái)看，伴随着景气复(fù)苏的(de)持(chí)续兑现(xiàn)，行业有望重获市场关(guān)注。

　　另(lìng)一(yī)方面，民航出行需求(qiú)恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我国机队(duì)引(yǐn)进(jìn)收紧，飞行员(yuán)结(jié)构性短缺(quē)问题(tí)凸(tū)显，后续(xù)或将逐步好转。叠加票(piào)价改(gǎi)革仍在(zài)推进，看好后续(xù)票(piào)价及客(kè)座率表现。

　　此(cǐ)外，作为国(guó)内重(zhòng)要节假日(rì)，“五一档”电影票房市(shì)场也有较高占比。从历(lì)史(shǐ)数据(jù)看，国内电影(yǐng)总(zǒng)票房自2017年的(de)7.84亿元连(lián)升至2021年的(de)16.74亿元(yuán)，五一(yī)档期票房占(zhàn)全年票(piào)房(fáng)比例从(cóng)1.40％也逐(zhú)步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于(yú)影(yǐng)院大范围关停，五一档(dàng)期(qī)电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年(nián)影院全面恢复运营，撤档(dàng)重(zhòng)点影片加(jiā)码五一(yī)档(dàng)期(qī)，叠加观众报复性消费(fèi)热情，预计今年五一档期将回升至2021年水(shuǐ)平(píng)，延(yán)续此(cǐ)前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给(gěi)来看，已有近20部影片宣布进入(rù)今年(nián)“五(wǔ)一”档(dàng)，数量上已超过历年同档期，重点电影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风(fēng)云》等。此外(wài)，已上映的电(diàn)影《灌(guàn)篮高手》累(lèi)计(jì)票房破(pò)4亿元(yuán)（猫(māo)眼数据(jù)，截至4月(yuè)28日），热度也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业(yè)来说，AIGC的变革也会(huì)带来内容生产(chǎn)效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把(bǎ)剧本中角色(sè)、场(chǎng)景(jǐng)、道具、特效等元素(sù)转换成拍摄(shè)日程和预(yù)算(suàn)。中期拍摄，AI可生成布景，换(huàn)脸(liǎn)换声(shēng)，或直接使(shǐ)用(yòng)虚拟人替代真人(rén)演员。后(hòu)期制作，AI可辅助生成音频、特效(xià别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了o)、编辑视频(pín)。宣发(fā)环节，AI可辅(fǔ)助(zhù)生成海报、预告片等(děng)宣传素材。种种因素叠加(jiā)，该赛(sài)道催化(huà)密集，当前投资机会凸显(xiǎn)。

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