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　　克(kè)里米亚突发，无人(rén)机(jī)袭(xí)击(jī)！

　　据今日俄(é)罗斯电视(shì)台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息(xī)，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在地，克(kè)里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔市(shì)的(de)一个储油设施遭到无(wú)人机袭击。从网络(luò)上曝光(guāng)的照片可以(yǐ)看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的(de)塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市市长(zhǎng)米(mǐ)哈伊尔(ěr)·拉兹(zī)沃(wò)扎(zhā)耶夫(fū)在社交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约(yuē)为(wèi)1000平方米，所有(yǒu)安全和(hé)救援(yuán)人(rén)员都(dōu)已(yǐ)抵达现(xiàn)场。火灾所在地和民用区域(yù)间隔(gé)很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分(fēn)享(xiǎng)的多(duō)段视频显示，一(yī)场大火照亮了整个(gè)夜(yè)空，浓烟直冲(chōng)云(yún)霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡报(bào)告，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波(grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译bō)尔也曾遭到两(liǎng)架(jià)无人机的袭(xí)击(jī)，其中一架无人(rén)机被(bèi)俄军(jūn)摧毁，另(lìng)一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日(rì)晚间，“油(yóu)茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报(bào)告期内，公司实现营业收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng)，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业的逐(zhú)步(bù)回暖，厨房食品的(de)销量较(jiào)去年同期有所上涨。另(lìng)外，去年(nián)一(yī)季度(dù)受南美干旱(hàn)天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要原(yuán)材料的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季度公司主要原材料(liào)成本(běn)低(dī)于去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共(gòng)同推(tuī)动(dòng)了(le)厨(chú)房食品的(de)利润(rùn)增长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙(lóng)鱼经(jīng)销(xiāo)商数(shù)量合计(jì)7768家，较上年增(zēng)加(jiā)1647家。金龙(lóng)鱼在投资者(zhě)关系活动上表示，新增渠道主要来源(yuán)于网络下沉(chén)、细分产品(pǐn)的专业经(jīng)销商，以(yǐ)及餐饮渠道的(de)快速发(fā)展带(dài)来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投(tóu)产生产(chǎn)基(jī)地(dì)，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴平基地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内建(jiàn)成(chéng)投产。目前，河(hé)南(nán)周口和(hé)陕(shǎn)西兴平央厨开始供应学生餐业务(wù)，多款(kuǎn)预制菜在线下及电商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意(yì)到，金龙鱼归属于上(shàng)市公司股东的扣除非(fēi)经常(cháng)性损益的净利(lì)润(rùn)为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值操作未完(wán)全满足套期会计要(yào)求的衍生金融工(gōng)具损(sǔn)益的影响，因(yīn)此将套(tào)期保值(zhí)业务划定为非经(jīng)常性损(sǔn)益，排除在(zài)净利润(rùn)外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开(kāi)展(zhǎn)2023年度商(shāng)品(pǐn)期(qī)货套(tào)期(qī)保值(zhí)业务(wù)的公告》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内市场交易的与公司及下属子公司的(de)生产经(jīng)营有直接(jiē)关系(xì)的原料(liào)、产(chǎn)品、油(yóu)脂等期货品种，主要(yào)包括(kuò)：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销量(liàng)有所增长，营(yíng)业收入同比上涨(zhǎng)，但(dàn)是(shì)在行情下跌(diē)的(de)过程(chéng)中，公(gōng)司油脂科技相关产品的利润受(shòu)到挤压，导致(zhì)利润(rùn)同比(bǐ)有所减少。从合(hé)并资产负债表中可以(yǐ)看出(chū)，衍生金(jīn)融资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长(zhǎng)到了期末(mò)的8.3亿元，实(shí)现了对现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的对冲作用(yòng)，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者还(hái)注意到(dào)，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发(fā)布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿(yì)元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万(wàn)元，实现经营(yíng)活动产生(shēng)的现金(jīn)流量净额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟随同步转正。由(yóu)于产能释放、原料(liào)回落(luò)、消费复苏、推出新(xīn)品(pǐn)等利好因素影响(xiǎng)，道道全迎来(lái)业绩修复时刻(kè)。分析人士(shì)表(biǎo)示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现(xiàn)大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一(yī)线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历(lì)史(shǐ)高位，这大(dà)大(dà)抬升了企业的加工成本。然而零售终端的包装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及成(chéng)本(běn)上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得(dé)越多的(de)情况，这导致油脂加工企业的盈利能力大幅(fú)下降，道道全也不例外。自2022年下半年(nián)以来，道(dào)道全新(xīn)建(jiàn)产能陆续(xù)释放，海(hǎi)外(wài)到港原料(liào)陆续增长，带动(dòng)道道(dào)全(quán)的包装(zhuāng)油毛(máo)利(lì)率逐步回(huí)升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下茂名工(gōng)厂建设(shè)，并于今年一(yī)季度取得(dé)阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道道(dào)全(quán)茂名工厂建成投产，此后产能(néng)处(chù)于爬坡释放期。今(jīn)年以来，广(guǎng)东大力发(fā)展预制菜(cài)产业，一季度广东地区餐饮消费回(huí)暖势头良好，为道(dào)道(dào)全(quán)茂名工(gōng)厂的投(tóu)产及产(chǎn)能(néng)释(shì)放(fàng)带来(lái)正面(miàn)影(yǐng)响。

　　道道(dào)全还表示，今年一(yī)季度(dù)扭亏(kuī)为盈的另一主要(yào)原因是主要原(yuán)料价格(gé)出现下降趋(qū)势，缓解公(gōng)司的采购及成本(běn)压力(lì)。自2022年下半年(nián)开始，道道全所用主要原料的国际(jì)交易价格呈现出回落走势，受船期和现货到(dào)厂的时间影响(xiǎng)，道(dào)道(dào)全的主(zhǔ)要原(yuán)料综合采购成本随(suí)后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进一步(bù)延续回落趋势(shì)，对(duì)其一季(jì)度(dù)实现扭亏为(wèi)盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目(mù)前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多(duō)个(gè)品牌，经(jīng)销商总数已达(dá)1308家，遍及(jí)华中、西南、西(xī)北、华东、华(huá)南等菜油(yóu)主要消费区域，并在(zài)岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工(gōng)基地。由于拥(yōng)有多个(gè)品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌(diē)将成为道道全(quán)今(jīn)年(nián)业绩修复的两大驱(qū)动因子(zi)。对于今年的业(yè)绩，道道(dào)全持(chí)有谨慎(shèn)乐观态度(dù)，认(rèn)为业绩修复有一(yī)定持续性，未来不(bù)宜过度悲观。亦有(yǒu)多(duō)家券商对道道全今年业绩表达正(zhèng)面(miàn)预期(qī)，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料(liào)价格自2022年下半(bàn)年高(gāo)位回落，且(qiě)叠(dié)加提价(jià)效应(yīng)逐渐显现，部分公(gōng)司毛利率(lǜ)迎来较明(míng)显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道道(dào)全认为(wèi)，2023年，从(cóng)目前掌握的信(xìn)息来看(kàn)，原材(cái)料供给预计将趋向于(yú)宽(kuān)松(sōng)，但(dàn)天气、能(néng)源及国际政治经济形势等因(yīn)素的(de)影响(xiǎng)，又给油(yóu)脂(zhī)、油(yóu)料市场带(dài)来(lái)不确(què)定性。包装食用植(zhí)物油是生活必需消(xiāo)费品，市(shì)场空间广阔。随着消费者健康意识(shí)的提高，对健康、安全、营养的食用油(yóu)需求也(yě)将(jiāng)持续(xù)增加，未来品(pǐn)牌(pái)化(huà)、高端化将是(shì)行业发(fā)展的趋(qū)势(shì)，品牌差异(yì)化现象(xiàng)也(yě)将日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石丽红(hóng)告诉(sù)记者(zhě)，在原料供应端，大(dà)宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜油原(yuán)料供应出现(xiàn)了从未有过的(de)多元及宽松局面(miàn)，包装(zhuāng)油的成本端压力缓(huǎn)解趋势(shì)明显。

　　今年以(yǐ)来，菜(cài)油的消(xiāo)费需求(qiú)端则是喜忧参(cān)半。

　　“grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译今年1—2月油脂油料市场整体运行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒(dào)闭引发(fā)市场(chǎng)恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳(wěn)定性带来了挑战，对整个商品乃至金(jīn)融(róng)市场造成了较大冲击。此(cǐ)外(wài)，巴西大豆(dòu)及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给压力从(cóng)进口(kǒu)成本端(duān)为(wèi)油脂油料市场形成了较(jiào)大拖累(lèi)。宏(hóng)观与基本(běn)面(miàn)利(lì)空出现共振，不论是油还是粕均(jūn)显著跌(diē)破此前振荡(dàng)区间。虽然市场并不看好油粕(pò)走势，但如此凌厉(lì)的(de)跌势仍在节奏上超(chāo)出了(le)市场(chǎng)预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一(yī)季度(dù)油脂的走势也(yě)受到宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌克兰(lán)及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下(xià)，今年(nián)欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原(yuán)油(yóu)价格(gé)不(bù)景气带来生柴(chái)投料(liào)需求减少，这令(lìng)欧洲菜油(yóu)的出口潜力(lì)大大增加(jiā)。此外，继续增产的俄(é)罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧作(zuò)菜籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨的背景下，国(guó)内后期面临的(de)菜油供给压力十分(fēn)明显。

　　但今年(nián)以来，行业普遍反(fǎn)映，油脂消(xiāo)费复(fù)苏(sū)不及(jí)预期，包装油需(xū)求乏力，国内食用(yòng)油需求(qiú)整(zhěng)体增(zēng)量空间不大。要想拿到更多市场份额，不(bù)同(tóng)油种之间、大小企业之间的竞争十(shí)分激烈。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译终端库存处于(yú)高位(wèi)。随供应逐步(bù)增加，表观库存或逐步(bù)起量，二(èr)季度菜(cài)油(yóu)价(jià)格与(yǔ)相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需(xū)求或起(qǐ)量，但中短期仍处(chù)于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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