AI板块成为(wèi)2023年最(zuì)火爆的板块，吸引人(rén)全市场的目光。

　　随之而(ér)来的是，不仅(jǐn)不少上市(shì)公(gōng)司(sī)宣布(bù)试水人工智能、基金经(jīng)理开始布(bù)局AI概念，也有基金公司尝试以(yǐ)AI试水投资(zī)者关(guān)系(xì)管理，更有基金(jīn)经理尝试用(yòng)AI撰写季(jì)报！

　　引起市场(chǎng)关注的(de)是，此次公募基金(jīn)2023年一季(jì)度报中，无论(lùn)是成长派、还(hái)是价值派，众多基金经理均谈及对(duì)AI投资机遇。各(gè)大(dà)派别基金(jīn)经理均认可AI所带来的颠(diān)覆(fù)性影响，并看好其中(zhōng)长期(qī)投资价值，但是对于短(duǎn)期人工智能(néng)极(jí)致(zhì)行(xíng)情演绎下，也有基(jī)金经理对(duì)AI保留了(le)一份清醒(xǐng)。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季报(bào)用(yòng)取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公布(bù)2023年一季报，引人关注的是(shì)，季报中部分内容(róng)使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道，这(zhè)段AI生成的内容阐述了人(rén)工(gōng)智能对各个行业的改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产、环境保护和可持续发(fā)展，以及新能源开(kāi)发和利用(yòng)等领(lǐng)域。文(wén)中(zhōng)表示，人工智能领(lǐng)域(yù)的快(kuài)速(sù)发展为(wèi)全球带来无数(shù)机遇和挑战(zhàn)，将极大(dà)地影响我们的(de)生活方式和(hé)社会发(fā)展，为确保(bǎo)AI技(jì)术的健康、可持(chí)续(xù)发展，需要建立完善的法律法规和(hé)伦理准则(zé)，以保护个人隐(yǐn)私、确(què)保(bǎo)数据安全并(bìng)防止滥用。在(zài)应对挑(tiāo)战的同时，也应抓住人(rén)工智能带来(lái)的(de)机遇，共同推动这一领域的创(chuàng)新(xīn)和发展。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱乐基金经理王贵重在季报中也明确(què)表示，产业(yè)方向(xiàng)上，我们坚(jiān)定的看好(hǎo)人工智能对各个行业的改变。他还专门谈及，一(yī)季度进(jìn)行了一(yī)定比(bǐ)例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智能的计算机(jī)和传媒互联网行业。数字化的(de)核心逻(luó)辑是(shì)提高效率，而高质量发(fā)展的(de)核心(xīn)在于效率的提升(shēng)。

　　在(zài)谈到(dào)具体TMT行业(yè)的观点(diǎn)时，他针对半导(dǎo)体、数字(zì)化(huà)、互(hù)联(lián)网(wǎng)平(píng)台等提出自己想法。说到数字化时，表示其本质是利(lì)用技术的手段，提升组织(zhī)信息计(jì)算、存储(chǔ)、传播的效率，这是一个长期向上(shàng)的类消(xiāo)费行业，在美(měi)国是一个和(hé)互联(lián)网行(xíng)业一(yī)样大规模的产业。在中国(guó)，依然(rán)处于(yú)产业的早期，但是我们可(kě)以看(kàn)到疫情背(bèi)景(jǐng)下，大家越(yuè)来越(yuè)意识到数字化的重要性。而(ér)此轮数(shù)字化将会和人工智(zhì)能深度融合，也会给中国(guó)公(gōng)司带(dài)来(lái)发展的机会(huì)。目前(qián)整个板(bǎn)块的(de)估值(zhí)都到了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金(jīn)经理(lǐ)首次利用人工智能完成季报(bào)，也显示出(chū)人工智能确实开始(shǐ)方方(fāng)面面(miàn)开始影响(xiǎng)我(wǒ)们的生活、工(gōng)作等(děng)，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也(yě)有基金公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏(péng)华基金投资者(zhě)教育(yù)基地宣布成为(wèi)百度文心一言首(shǒu)批生态合作伙(huǒ)伴，鹏(péng)华(huá)基金投教(jiào)基(jī)地也将(jiāng)通过(guò)百度(dù)智能云接入文心(xīn)一言能力，致力于(yú)创新(xīn)投(tóu)资者关系管理(lǐ)新模式，提(tí)升客户投资体(tǐ)验感。

　　价值派(pài)、成(chéng)长派

　　都积极布局AI领域

　　随(suí)着(zhe)人工智(zhì)能成为一(yī)季度市场热(rè)点，不少基金经理选择了积极(jí)参与布局，其中(zhōng)，除了科技成长派基金经(jīng)理，也不乏(fá)价(jià)值(zhí)投资派基(jī)金经理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐一季报可以看(kàn)出，该基(jī)金一季度进(jìn)行了(le)一定(dìng)比例的(de)调仓(cāng)，方(fāng)向(xiàng)上主要是受(shòu)益于人工智能的计(jì)算机和传媒互联网行业。前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中，除了海康威视、金(jīn)山(shān)办公(gōng)，其余神州泰岳、吉比特等8只个股均为一(yī)季度新进。

　　嘉(jiā)实文(wén)体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实(shí)文(wén)体娱乐基金经理王贵重表(biǎo)示，产业方向(xiàng)上，坚定(dìng)看好人工智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我(wǒ)们长期聚(jù)焦的三大(dà)需(xū)求就是能(néng)源(yuán)、信(xìn)息、生命。从而衍(yǎn)生(shēng)出看(kàn)好的5大方向，半导(dǎo)体、数字化、新能(néng)源、互(hù)联网(wǎng)平台(tái)、创新(xīn)药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会(huì)重新成为最重要的增长要(yào)素(sù)。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港股的(de)机会，特别是软件和(hé)互(hù)联网领域的机会(huì)。”王贵重表示(shì)。

　　实(shí)际上，除了(le)王贵(guì)重，在嘉实基金科技(jì)成长团队中，有(yǒu)不少基(jī)金经理(lǐ)明确看好(hǎo)人工(gōng)智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经(jīng)理陈涛在去(qù)年(nián)下(xià)半年开始增持(chí)软件(jiàn)，当时基本处于估值(zhí)、机构(gòu)持(chí)仓的历(lì)史底部的(de)位置(zhì)。他认为，行业在信创、数字化、智能化等长期需求刺(cì)激下(xià)将迎来3年(nián)以上的景气周(zhōu)期，也是为(wèi)数不多处于成长前期、对标国际也(yě)还有巨大成长空(kōng)间的(de)板块，长(zhǎng)期坚定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开新一轮科技创新周(zhōu)期的序幕，带来以十年为(wèi)维度的(de)产业变革机会(huì)，同(tóng)时配合2023年一季度(dù)的复(fù)苏和业绩修复(fù)，以软(ruǎn)件计算机为代表的科技板块内会持(chí)续(xù)有个(gè)股(gǔ)投(tóu)资机会(huì)。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投(tóu)研(yán)CIO、嘉(jiā)实新能源(yuán)新(xīn)材料(liào)基(jī)金经理姚志鹏(péng)等(děng)也表示，未来，毫(háo)无(wú)疑问人工智能(néng)和可再生能源将构成未来社会的基石。在当下，随着经济的(de)企(qǐ)稳和新人工(gōng)智能浪潮(cháo)的进入，未来(lái)新的产业机会将进(jìn)入新一轮的(de)爆发(fā)期(qī)。

　　谢(xiè)治宇也是积极的一派(pài)。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基金维(wéi)持(chí)了较高仓位，对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份新(xīn)入兴全合润前十大重仓股(gǔ)名(míng)单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际(jì)旭创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接(jiē)买(mǎi)到了十大重仓股。兴(xīng)全合宜的重(zhòng)仓股上(shàng)，也体现了对人工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)的挖(wā)掘。澜起科(kē)技、晶晨股份(fèn)进入十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全合(hé)润一季(jì)报前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　莫(mò)海波(bō)的万家品(pǐn)质(zhì)生活在一季度也进行了调仓换股，提高TMT行业结构(gòu)占(zhàn)比，减(jiǎn)持地产(chǎn)、军工比例(lì)，目(mù)前主(zhǔ)要持(chí)仓(cāng)TMT、农(nóng)林牧渔(yú)、军工为前三大持仓(cāng)，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零(líng)、金山办公、中(zhōng)科曙光(guāng)等4个(gè)TMT股票进入前十大(dà)重仓股之列，招(zhāo)商蛇口、保利发展退出(chū)十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　对于(yú)调仓TMT行业(yè)的原因，莫海(hǎi)波(bō)表示(shì)，主要(yào)是基于对未来2年数字经济的(de)看好。随着人口老龄化与(yǔ)经济发展模式转(zhuǎn)变，数据成(chéng)为新的生产要素，高(gāo)质量(liàng)发展的核心在于(yú)全要素(sù)生产率(lǜ)的提(tí)升(shēng)，充分利用好(hǎo)云计算(suàn)、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的(de)产业逻辑(jí)，通(tōng)过信(xìn)息技术全方位(wèi)赋能传统行业，从生(shēng)产(chǎn)和服务端全面提升效率。

　　“数字经(jīng)济涵(hán)盖底层(céng)的(de)通信网络、算力、算(suàn)法，以及多样(yàng)化(huà)的(de)行业应用等(děng)，这(zhè)是一个系统(tǒng)性工程，产业(yè)空间较大、持续时间较长，是未来(lái)具(jù)有成长性的行业之(zhī)一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建(jiàn)信基金权益投资部(bù)总(zǒng)经理陶灿管理的基金也重点(diǎn)布局(jú)了TMT或人工智能相关(guān)板(bǎn)块(kuài)。比(bǐ)如，建信智能生活在(zài)一季(jì)度继续调整了行业(yè)配置，降低了(le)制造业(yè)、大金(jīn)融地(dì)产(chǎn)行业(yè)的配置，增加了消费、TMT 板块的(de)配置，特别(bié)是重点布(bù)局(jú)了人工智能技术创新带来的相关产业趋(qū)势(shì)机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智(zhì)能极致行情(qíng)演(yǎn)绎下，也(yě)有基金经理(lǐ)对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回(huí)报基金经理(lǐ)秦(qín)毅(yì)虽然在一季报(bào)中表达了对(duì)人(rén)工智能的重视，但一(yī)季度并未加(jiā)入(rù)对于AI领域的布局(jú)阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表的人(rén)工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模(mó)型路(lù)线(xiàn)的成功，这一成功比(bǐ)之前(qián)几(jǐ)次的如(rú)AlphaGo等更具(jù)现实意义(yì)，因为(wèi)本次的人工智能的(de)应用领域得到(dào)了极大的(de)拓展，模型具备了强大的通(tōng)用性(xìng)。这属于(yú)科技史(shǐ)上(shàng)的一(yī)次(cì)重大创新(xīn)，未来(lái)多个行业(yè)将极(jí)大受益于(yú)这一技术的应(yīng)用和普及。未来我们应该更(gèng)加重(zhòng)视(shì)这一领域的研究和投资(zī)。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持(chí)低估(gū)值(zhí)价值投资理(lǐ)念(niàn)的丘栋荣(róng)在一季报中也提到了对AI的(de)看好，但他的基金持仓中也(yě)鲜少见到对相关(guān)板(bǎn)块的布局(jú)。他表示，除复合国(guó)家(jiā)安(ān)全自主可控和产(chǎn)业趋势外，今年市场(chǎng)高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型技术，有望开(kāi)启新一轮的(de)科技创新周(zhōu)期，深(shēn)入和广泛(fàn)应用，将对IT产业(yè)产生更大、更持久的(de)需求拉动，因此，计算机、电子等偏成(chéng)长(zhǎng)行(xíng)业的部分成长(zhǎng)股是未来关(guān)注的(de)方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一季度前十(shí)大重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现基金(jīn)经理(lǐ)蔡(cài)丞丰表示，他注意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板(bǎn)块的非(fēi)理性行为，就(jiù)如同去年三季度半导体(tǐ)及医药板块的抛售(shòu)，反而造就了难得(dé)的机会。“我们这时反而(ér)应该加大对能(néng)源(yuán)板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基(jī)金经理孟夏虽(suī)然也认为，AI是不(bù)亚于(yú)互联网级别(bié)的(de)技术要(yào)素(sù)革(gé)命，或许我(wǒ)们已经站在新一轮科(kē)技浪潮带来的(de)全球繁(fán)荣的开端。作(zuò)为成(chéng)长投资者，会积极学习和拥(yōng)抱(bào)，非常(cháng)庆幸有生之年能看到AGI通用人工智(zhì)能的雏形。但她(tā)同时(shí)表示，也会努力在火热的行情面前保留一份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证，仔(zǎi)细甄(zhēn)别(bié)真正能够兑现长期业绩的投资机会(huì)。

　　李晓星的看法(fǎ)也(yě)颇为谨慎，他表示，AI产业的(de)发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后(hòu)续波(bō)动。正因(yīn)铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处为此(cǐ)，他在去年三四季度布局了不少人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)的标的，在一(yī)季度对TMT板块有所减仓(cāng)，现(xiàn)在的配置大(dà)概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经(jīng)超过(guò)了40％。当然市场(chǎng)中有(yǒu)不(bù)少声音说这次不一样，交(jiāo)易占(zhàn)比创新高代表了(le)主线(xiàn)行情的(de)确立(lì)，但我们还是认为太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶(jiē)段总会消退。”李晓(xiǎo)星(xīng)在银华心(xīn)怡(yí)一季报(bào)中表示。

　　“一季(jì)度的市场走势(shì)再(zài)次佐证了一个(gè)道理，即市场是铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处难以预测(cè)的。迄今为止，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好的是AI相(xiāng)关板块，这在今年(nián)初是想象(xiàng)不到的。就(jiù)好比去年初我们想象(xiàng)不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情。”中泰资管基(jī)金经理(lǐ)姜诚也在一季报中(zhōng)表(biǎo)示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是科技(jì)发展进程中(zhōng)最(zuì)重要的事(shì)件之一(yī)，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪(nǎ)些(xiē)影(yǐng)响却很难。利润在(zài)产业链不同环(huán)节之(zhī)间将如何分(fēn)配？市场(chǎng)当前认(rèn)为的受益环(huán)节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能(néng)”水平达(dá)到了什么程度，以(yǐ)及渗透率将多(duō)快提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明就(jiù)里的难题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来(lái)，人(rén)工智(zhì)能的发(fā)展是一个长期因(yīn)素(sù)，我(wǒ)们还没有(yǒu)足够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投资机会，但可以尽量回避它(tā)带(dài)来的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能(néng)低的价格买尽可能好的资产，是我(wǒ)们的(de)投资(zī)目(mù)标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处