投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的(de)强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)在(zài)中(zhōng)国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这(z五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩hè)是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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