财(cái)联社(shè)5月5日讯(xùn)（记者封其(qí)娟）五一劳动节(jié)后的首(shǒu)个交易日，A股银行板(bǎn)块(kuài)大(dà)象起(qǐ)舞。在(zài)银行板块火热行(xíng)情的(de)催化下(xià)，“中字(zì)头”众(zhòng)多个(gè)股亦被点(diǎn)燃。

鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点c="https://img.cls.cn/images/20230504/6I13ix2cwr.png" width="680">

　　随(suí)着(zhe)上市银行一季报披露拉下帷幕，经(jīng)营数(shù)据和基金重仓已(yǐ)经悉数披露。当行情出现异动，明星基(jī)金经理(lǐ)的重仓情况(kuàng)更为引人关注。

　　据一季(jì)报(bào)披(pī)露，姜诚重仓持有了工商银(yín)行、建设银行、农(nóng)业(yè)银行3家(jiā)国(guó)有上市大行以及招(zhāo)商银行。这(zhè)一(yī)阶段，重仓工(gōng)商银行最多的(de)机构为中泰资(zī)管，由姜诚在管的(de)4只产品重(zhòng)仓(cāng)持有，旗下中泰星元(yuán)价值优选A也(yě)凭借(jiè)1.14亿(yì)股的(de)持股数量，成(chéng)为(wèi)重仓工商银(yín)行最多的单只(zhǐ)产(chǎn)品。工商(shāng)银行(xíng)之外(wài)，姜诚在管产(chǎn)品还(hái)重仓了建设银行、农(nóng)业银行。同时，建信基金(jīn)周智(zhì)硕去年(nián)四季度新(xīn)发产(chǎn)品(pǐn)在今(jīn)年一季(jì)度也重仓了(le)工商银行。

　　截至(zhì)一季度末，姜(jiāng)诚在(zài)管(guǎn)基金十大重仓股中，工商(shāng)银(yín)行(xíng)、招商银行(xíng)赫然在列。被誉为“零售(shòu)之王(wáng)”的招商银行，也得张(zhāng)坤青睐(lài)，旗下易方达蓝筹精选持有招商银行1.15亿(yì)股，是重仓该股最多的单只产品；此外(wài)，还有张清华(huá)旗下多只(zhǐ)产品(pǐn)也重仓了招商银行。

　　此前偏爱苏南地区农商行(xíng)的丘栋荣(róng)，一季度减持了苏农(nóng)银(yín)行、常熟银行(xíng)。一季度(dù)末数据(jù)显示，苏农银(yín)行前十大(dà)流(liú)通(tōng)股动中(zhōng)，丘栋荣在(zài)管产品占据4席(xí)，旗下(xià)中(zhōng)庚价值领航、中庚小盘价值、中(zhōng)庚价值品质一年(nián)3只产品(pǐn)均有减持(chí)苏(sū)农银行，共计减持1862.45万股；经(jīng)一季度大手笔减(jiǎn)持(chí)1.04亿股后，重仓常熟(shú)银(yín)行的基(jī)金产品中已无中庚基金(jīn)的身影(yǐng)。而此前多个季(jì)度，中庚基金持股数(shù)量(liàng)在一众(zhòng)重仓该股的基金公(gōng)司中，排(pái)在首位(wèi)。

　　此外，“城(chéng)商行(xíng)之(zhī)王(wáng)”宁波银(yín)行(xíng)也在一季度(dù)被朱少醒旗下富国(guó)天(tiān)惠精(jīng)选成长A、劳杰(jié)男(nán)旗下汇添富价(jià)值精选(xuǎn)A、陈一(yī)峰在管的(de)安信价(jià)值(zhí)精选以及工(gōng)银(yín)瑞信旗下鄢耀(yào)、杜(dù)洋(yáng)、胡志(zhì)利(lì)等老将在管产品(pǐn)，重仓持有。

　　姜诚已成工行头(tóu)号(hào)粉丝(sī)，还重仓(cāng)建行农行

　　wind数据显示，截至一季度末，58家公募(mù)基金及券商(shāng)资管旗下共计138只产(chǎn)品重仓(cāng)了工(gōng)商银行A股(gǔ)，持股总量为(wèi)9.07亿元。以重(zhòng)仓数据而(ér)言，较去年(nián)四季度，机构共计减持(chí)超(chāo)过1.7亿元。

　　重仓工(gōng)商银行A股(gǔ)的58家机构中，有55家公募基金以及中泰资管、光(guāng)证资管、银河金(jīn)汇3家券(quàn)商资管。这其(qí)中，重仓工商银行(xíng)最多(duō)的(de)要(鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点yào)数中泰资管。

　　一季度(dù)末(mò)数据(jù)显示(shì)，中(zhōng)泰资管姜诚旗下4只(zhǐ)产品均重仓工(gōng)商银行，共(gòng)计持股2.06亿股。其中，中泰星元价值优选A共计持有工(gōng)商银行1.14亿股(gǔ)，重仓(cāng)有工商银行最多的单只基金产品。去(qù)年年末，在(zài)持(chí)仓工商银行483只产品中，中泰星(xīng)元价值优选A以(yǐ)1.05的持股(gǔ)数量(liàng)成为持(chí)仓工商银行最(zuì)多(duō)的主(zhǔ)动管理产品(pǐn)。2022年三季度、四季(jì)度，该产(chǎn)品十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)均有工商银(yín)行(xíng)。

　　天(tiān)天基金(jīn)网最新数据显示，中泰星元价值优选A今年(nián)以来的收益率为1.18％，在2256只同(tóng)类产品排在1188名，排名位于中段。

　　据一(yī)季报，工商银行、招商银行分(fēn)别为在姜诚在管产品第(dì)三(sān)、第八十(shí)大重仓股。过去的一季(jì)度，工(gōng)商银行(xíng)股价累计涨超(chāo)9％，而招商银行(xíng)股价累(lèi)计跌超18.47％。此外(wài)，姜诚还重仓了中国(guó)建筑、建发股(gǔ)份、海螺水泥等地产产业链企业以及农药(yào)化工企业华鲁恒(héng)升(shēng)、扬(yáng)农化工(gōng)等。

　　总体而言(yán)，姜诚在管产(chǎn)品前三大重仓行(xíng)业(yè)依次为制造业、金融业以及批(pī)发和零售业，持仓占(zhàn)净值(zhí)比分(fēn)别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另(lìng)外(wài)，被市(shì)场称之(zhī)为中(zhōng)生代“黑马”的周智硕建信智远先(xiān)锋A一(yī)季度(dù)增持工商银行1198.7万股(gǔ)。与此(cǐ)同时，工商(shāng)银行(xíng)成(chéng)为(wèi)该产品的(de)第二(èr)大重仓股(gǔ)。

　　建信智远先锋A成(chéng)立(lì)于2022年10月，季末总(zǒng)规模(mó)为5.19亿(yì)元(yuán)。去年年报显示，该产(chǎn)品(pǐn)尚未持有(yǒu)工商银行。今年(nián)以来，该产品已亏(kuī)损3.05％，在同类的3536只产品中，排在(zài)第2394位，排名位于中后段。

　　在一季报中(zhōng)，周智(zhì)硕指(zhǐ)出，建信智远先锋A将自下而上，寻(xún)找(zhǎo)竞争力(lì)突出(chū)、风(fēng)险收益比较(jiào)高(gāo)、有望穿越周(zhōu)期的公司这条(tiáo)主线进行(xíng)投(tóu)资，重点投资了电(diàn)子、煤炭(tàn)、医药、银行、化工、有色、汽车、电力设备及新能(néng)源等行(xíng)业的企业。

　　整体来看，截至一季度末，周(zhōu)智硕在(zài)管基金前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)并无银行(xíng)个股，主要重仓(cāng)了(le)兖矿能源、广汇能源(yuán)等煤炭公司、中瓷电子、三安(ān)光电(diàn)等(děng)半导体材料(liào)公司以及南都电源(yuán)、TCL中环等新能源产业(yè)链公司。

　　工(gōng)商银行之外，姜诚旗下中泰兴为价值精选A、中泰红(hóng)利优选一年均(jūn)重仓了建设银行、农业银行，截至一季(jì)度(dù)末，这2只产品分别持有建(jiàn)设银行、农业银行(xíng)1583.87万(wàn)股、3579.53万股。

　　六大国有大行中，易方达张清华(huá)执掌的易方(fāng)达悦兴一年(nián)持有A重仓了(le)邮储银行，以2993.31万股的持股数量(liàng)，在一(yī)众重仓该股的基金产品中排名第五。

　　丘栋荣减持苏南农商行、张(zhāng)坤、张清(qīng)华(huá)重仓(cāng)招行(xíng)

　　从重仓(cāng)数据看，自2022年二季度起，中庚基金至今(jīn)已连续4个季度减持苏(sū)农银行，共计减超1.41亿股(gǔ)。今年一季度末，中庚(gēng)基金共计持(chí)有该股2907.76万股，即使较上(shàng)一季度减(jiǎn)持7726.62万股，在重(zhòng)仓苏农银行的4家基金公司(sī)中，中庚基金持股数(shù)量仍(réng)为最多。

　　较上(shàng)一季度，苏(sū)农(nóng)银行(xíng)前十大流通股东一季度累计减持(chí)的1862.45万股，来自丘栋荣旗下(xià)3只产品。这一季度，中庚价值领航、中庚小盘价值(zhí)、中(zhōng)庚(gēng)价值(zhí)品质一年持有(yǒu)分别减持(chí)了519.23万股、261.04万(wàn)股、1082.18万(wàn)股(gǔ)。经此减持，这(zhè)3只产品分(fēn)别为(wèi)苏农银行第(dì)三、第七、第十大流通(tōng)股东；持(chí)股保持不变的中庚价值灵动灵(líng)活配(pèi)置，则为苏农银行的第八大流通(tōng)股东。

　　自2021年(nián)三季度，中庚价值灵动灵活(huó)配置以1612.26万股(gǔ)跻(jī)身苏农银行十大流通股东行(xíng)列后(hòu)，便不曾减持过(guò)。该产品曾在2021年四(sì)季度、2022年三季度分(fēn)别增持苏农银行833.55万股、461.95万(wàn)股，其(qí)余(yú)季度保持(chí)不变。

　　自(zì)“入围”苏农银行十大流通股东以(yǐ)来，中(zhōng)庚价(jià)值领航、中庚价值品质一(yī)年于(yú)今年一季度首(shǒu)度减持苏农(nóng)银行；同在一季(jì)度减持外，中(zhōng)庚小盘(pán)价值已在2022年一至三季(jì)度连续减持苏宁(níng)银行共计2846.27万股。

　　一季度末数据显示，重仓(cāng)常熟银行的基(jī)金产品中已无中庚基金的身影。而此前多个季度，中庚基金持股数量在(zài)一众重仓该股的基金(jīn)公司中，排在首(shǒu)位。仅从重仓(cāng)数据(jù)看(kàn)，自2022年四(sì)季度末起，中(zhōng)庚基金便开始(shǐ)减持常熟银行(xíng)。去年四季度，该基金公司(sī)首(shǒu)度(dù)减持了8520.98万股；今年(nián)一季度(dù)，中庚基金(jīn)更(gèng)是大手笔减持常熟银行(xíng)的1.04亿股。

　　经过减持(chí)2442.7万(wàn)股，中(zhōng)庚价(jià)值领航一季度末仍(réng)持有常(cháng)熟(shú)银(yín)行4294.16万(wàn)股，位(wèi)居(jū)该公司(sī)第(dì)八大流通股东。同期，中(zhōng)庚价值品质一年持有退出(chū)常熟银(yín)行十大(dà)流通股东行列；在去(qù)年四季度，这2只产品已分别减持了常熟银行(xíng)2823.31万(wàn)股、806.16万股。

　　在(zài)减(jiǎn)持之前，丘栋荣旗下产品(pǐn)也曾连续多个(gè)季度增持过(guò)常熟银行、苏(sū)农银行(xíng)这2家苏(sū)南地(dì)区(qū)的农商行。

　　身为“城商行之王(wáng)”，宁波银行也(yě)得到(dào)了诸多明星基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的(de)青睐。截(jié)至一(yī)季度末，在一(yī)众重仓宁波银行的基金(jīn)产品中，朱少醒旗下富国天(tiān)惠(huì)精选(xuǎn)成(chéng)长A、劳杰男(nán)旗下汇添富价值精选A分别以(yǐ)3000万股(gǔ)、1501.88万股持股(gǔ)数(shù)量(liàng)，排名第一、第三(sān)；这一阶段，重仓宁(níng)波银行(xíng)的，还(hái)包括(kuò)陈一峰在管的(de)安信价值精选以及工银瑞信旗(qí)下鄢耀、杜(dù)洋、胡志利(lì)等老将在管产品。

　　在一(yī)季度，重仓“零售之王”招(zhāo)商银行最多的是(shì)易方达基金，与此同时，张坤旗下易(yì)方达蓝筹精选是重仓招商(shāng)银行最(zuì)多的(de)单(dān)只产品，季末(mò)持有1.15亿股；此外，重仓招商银行较多的产品(pǐn)，还包括(kuò)劳杰男(nán)旗下汇(huì)添富价(jià)值精选A、姜诚旗(qí)下中泰(tài)兴(xīng)为(wèi)价值精选A、中泰星(xīng)元(yuán)价值优(yōu)选(xuǎn)A、张坤(kūn)旗下易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持(chí)有、以及张清华在管的易方(fāng)达裕丰(fēng)回报A、易方(fāng)达丰和A、易方达安心回报A、易方达悦兴一(yī)年持有A等产(chǎn)品、

　　卖方建议(yì)关注优质城商(shāng)行，辅以优(yōu)质农商行

　　据(jù)海(hǎi)通(tōng)国际林(lín)加力(lì)团队5月4日最新研报，银行(xíng)业一季(jì)度收入增速略高于2022年。由(yóu)于2022年(nián)增速是逐季下降的，相(xiāng)比2022四季度的低(dī)点(diǎn)，一季(jì)度的(de)收入增速有明显(xiǎn)的修复。

　　经过对比，海通国际(jì)认为(wèi)城商(shāng)行业绩最好，其次是农商行(xíng)，然后是大行，最(zuì)后(hòu)是股份行(xíng)。国有大行利润增速大致符合预期。其(qí)中农(nóng)行为1.75％，工行(xíng)、中行和(hé)建行在0％-1％之间，符合预期；交行和邮储银(yín)行(xíng)分别为5.6％和5.2％，略高于预(yù)期。收入增速中行、农行(xíng)、建行、交(jiāo)行(xíng)、邮储银行(xíng)均为正(zhèng)增长，其中中行收入增速达到11.6％，整体(tǐ)表现不错。

　　林加力(lì)团队指出，大行资(zī)产质量平稳，其中工(gōng)行(xíng)、农行和(hé)建行不良率(lǜ)持平(píng)，中(zhōng)行、交行和(hé)邮(yóu)储下降，中行下降明显，从(cóng)1.32％下降到1.18％；五(wǔ)大行拨备覆盖(gài)率(lǜ)都有提高，其中中行增幅(fú)最大。需(xū)要注意(yì)的是，一(yī)季度保(bǎo)费(fèi)收入(rù)对营收贡献较大，持续性存(cún)疑；此外，银行和保险公(gōng)司的会(huì)计规则(zé)有差别(bié)，需要注意口径(jìng)差异对(duì)利润的影响。

　　股份(fèn)行总体收入(rù)增速负(fù)增长。收入压力主要是由(yóu)于1月(yuè)1号(hào)贷款重定价导(dǎo)致贷(dài)款利率很低，还有(yǒu)年(nián)初一些大银行以极(jí)低利率(lǜ)去抢(qiǎng)大额对公(gōng)客户(hù)的(de)贷款(kuǎn)，所以一季度(dù)息差(chà)压力最大。三(sān)四月(yuè)份极低(dī)利率消失后(hòu)，该团队认(rèn)为息(xī)差压力后面会逐步缓解。

　　基于(yú)城商行在(zài)上述4类银(yín)行中利(lì)润增速(sù)和收入增(zēng)速韧性最强，海通国际建(jiàn)议关注(zhù)优质的城商行，辅(fǔ)以比较优质的农(nóng)商行。城商行是行业里(lǐ)最强的(de)鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点子版块，建议持续关注。农商行中，常熟(shú)银行财报表(biǎo)现最好。

　　林加力团队认为，大行贴近中特估概(gài)念(niàn)，团队首选(xuǎn)利润增速(sù)最好的交通(tōng)银行，其次是收入增速(sù)最(zuì)超预(yù)期的中国银行，再次是结构(gòu)数(shù)据（手续费收入）超预期的邮储银行，拨备(bèi)覆盖率较高的农(nóng)业银行也值得(dé)关注。股份(fèn)行(xíng)中，该(gāi)团队建(jiàn)议(yì)关注一季报不错的低估(gū)值黑马股，比如利润和收入增速较好(hǎo)的(de)浙(zhè)商银行；机构热(rè)门股中，估(gū)值(zhí)可能修复的招商银行和平(píng)安银行可以在(zài)业绩真空期进行(xíng)博弈(yì)和(hé)交易。

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