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黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月(yuè)6日讯（编辑若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历(lì)史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及(jí)潮宏基(jī)自去年10月(yuè)低点以来(lái)股(gǔ)价均(jūn)接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰(tài)君安刘(liú)越男等人(rén)在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹(dàn)性优于(yú)预(yù)期，根(gēn)据行业(yè)数(shù)据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表(biǎo)现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其(qí)一，金价稳(wěn)步上(shàng)行预期提振长期需求，存(cún)货增值提振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需(xū)求及加盟商(shāng)补货(huò)需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区表现尤其值(zhí)得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报(bào)中分(fēn)析，从国(guó)际(jì)金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确定(dìng)性、美(měi)国经(jīng)济衰退(tuì)的不(bù)确定性(xìng)等因素(sù)均有(yǒu)望对(duì)金价形成长期(qī)支撑。从国(guó)内(nèi)消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今(jīn)年三(sān)四(sì)季度婚庆旺季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司有望凭(píng)借精(jīng)准的产品定位，创(chuàng)新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠(qú)道扩(kuò)张策略下，持续(xù)提升市场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业绩增(zēng)长。当前(qián)黄金珠宝板块(kuài)估值基本处(chù)于历史中枢水平，仍具有(yǒu)较大的投(tóu)资吸引力(lì)。

　　中国银(yín)河证券研究院(yuàn)甄(zhēn)唯(wéi)萱在研报中指(zhǐ)出，预期国(guó)内金(jīn)银(yín)珠宝市场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在(zài)2024年超过90万(wàn)亿(yì)元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的市(shì)场(chǎng)规(guī)模增长速度更快，年(nián)复合(hé)增(zēng)长率约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院(yuàn)预测(cè)，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合(hé)增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)的产(chǎn)业(yè)链来看，主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括上游(yóu)黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游的制造设(shè)计及下游的终端零售环节，其(qí)中下游环节的(de)附加值较(jiào)高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类(lèi)可达到(dào)60％左右的高(gāo)毛黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅利率水(shuǐ)平，产业链(liàn)附(fù)加值(zhí)高，相关企业通过强势的渠道建(jiàn)设(shè)以提高市(shì)场份额(é)，可(kě)以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行业市占率(lǜ)前(qián)十的集团中，除(chú)了瑞(ruì)士历峰(fēng)集团、路易·威登集(jí)团(tuán)外其余8个(gè)均为国(guó)产品牌集团。中国(guó)金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫(yù)园股(gǔ)份(fèn)在2022年的市(shì)占率分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业内(nèi)的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。