美(měi)国债务(wù)违约的风险比以(yǐ)往任何(hé)时(shí)候都(dōu)要(yào)大，并(bìng)有可能(néng)将全球市场(chǎng)推入一个(gè)全新的(de)痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何(hé)保护自身(shēn)的(de)财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的(de)人(rén)来(lái)说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是(shì)美(měi)国国债(zhài)。这毫无(wú)佛系心态是什么意思疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国(guó)长期国债也依(yī)然出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和(hé)瑞郎(láng)等传统避险(xiǎn)货(huò)币也(yě)有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不(bù)如(rú)美(měi)元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被(bèi)一些投资(佛系心态是什么意思zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投资者在美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生(shēng)什么(me)。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的(de)风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年(nián)是(shì)过去美国(guó)所经历(lì)的(de)最严重的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了(le)远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约(yuē)的(de)可(kě)能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和(hé)国(guó)会(huì)的(de)两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国(guó)买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业(yè)危机(jī)和美(měi)国债务违(wéi)约(yuē)引发的避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数(shù)投资者都认为，如果(guǒ)债务(wù)上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上(shàng)涨。然(rán)而(ér)，对于如果美国政府真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发生(shēng)什么，专业(yè)人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点(diǎn)左(zuǒ)右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了(le)一(yī)些期限非常短的国库(kù)券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为(wèi)最(zuì)有可(kě)能被延期支付，这加剧了(le)国库(kù)券收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最(zuì)高的是6月初左右到(dào)期的(de)国库券，因为这批票据(jù)最为(wèi)接(jiē)近美国财(cái)政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日(rì)触(chù)发(fā)的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的(de)纳税(shuì)和(hé)其(qí)他收(shōu)入措施中获得(dé)一点的喘息空间(jiān)，从(cóng)而能(néng)够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月(yuè)底到(dào)期国库券的市场定(dìng)价也表明(míng)了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激(jī)增，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看(kàn)到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全球主要储备货币的地位(wèi)将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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