财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报(bào)的(de)披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全(quán)面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗了，塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经(jīng)济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一个布(bù)局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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