昨天(tiān)深(shēn)夜(yè)，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被(bèi)成被执行人(rén)。

　　中(zhōng)国(guó)恒大5月12日发布(bù)公告(gào)称，公(gōng)司收到广东省广州市中级人民法(fǎ)院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书(shū)。本公司、本公(gōng)司附属(shǔ)公司，即广州市(shì)凯隆(lóng)置业有限(xiàn)公司，以及本公司控股股东及执行董事(shì)许家(jiā)印是该执(zhí)行通知的被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告(gào)称(chēng)，该仲裁涉及和信(xìn)恒(héng)聚（深圳）投资控(kòng)股中(zhōng)心(xīn)于(yú)2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人签订(dìng)有关恒大(dà)地产集团(tuán)有限公司的增资及相关(guān)协(xié)议，向恒大地产增(zēng)资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大(dà)地产终止对深圳(zhèn)经济特区房(fáng)地产（集团(tuán)）股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司的重组计(jì)划，仲裁申请人要求本公(gōng)司、恒大地产、广州(zhōu)凯(kǎi)隆及许家印履行(xíng)增资(zī)协(xié)议项下的回(huí)购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的事项为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度(dù)分红的差额补足款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约(yuē)人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以(yǐ)人(rén)民币50亿元回(huí)购仲裁申请人(rén)持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲(zhòng)裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广州凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付约人民币3553万(wàn)元的律师(shī)费、仲(zhòng)裁(cái)费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据每日(rì)经(jīng)济新闻报道(dào)，多(duō)名(míng)市场和法律人士称，通过仲裁和执行(xíng)寻求解决(jué)是市场化、法治化解决恒大集(jí)团债务问题(tí)的必由(yóu)之路(lù)。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团(tuán)与(yǔ)曾(céng)经(jīng)的战略(lüè)投资者之间就回(huí)购义务的(de)纠(jiū)纷露(lù)出了冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执(zhí)行问题，许(xǔ)家印个人很可能从(cóng)而“登上”失(shī)信被执(zhí)行人名单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持进一(yī)步加息，美国长期通胀预期(q作家许地山简介，许地山简介资料ī)意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一(yī)位美联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果通胀维持在高(gāo)位(wèi)，可(kě)能需要进一(yī)步加息。她还表示，本月迄(qì)今的关(guān)键数(shù)据并未让(ràng)她(tā)相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果(guǒ)通胀(zhàng)保(bǎo)持在高位，且就(jiù)业市场依(yī)然(rán)吃紧，进一步收紧货(huò)币政策以(yǐ)获得(dé)足够的限制性货(huò)币政策立场，从而(ér)逐(zhú)步(bù)降(jiàng)低通胀(zhàng)可能(néng)是适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计(jì)我们的(de)政策利(lì)率需要在一段(duàn)时间内保持足(zú)够的(de)限制性(xìng)，以降低通(tōng)胀，并创(chuàng)造条件，支(zhī)持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值(zhí)得注意(yì)的是，昨夜(yè)公布的美(měi)国消费(fèi)者(zhě)的长期通胀预(yù)期在初意(yì)外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下(xià)六个月新(xīn)低，反(fǎn)映出人们对(duì)美国经济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密(mì)歇根(gēn)大(dà)学(xué)消费者信心指数(shù)初(chū)值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面(miàn)，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低(dī)，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关(guān)注的(de)通胀预期方(fāng)面，1年(nián)通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短(duǎn)期通(tōng)胀预期较4月(yuè)略有回(huí)落，但(dàn)远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储密(mì)切关注长(zhǎng)期通(tōng)胀预期，因(yīn)为该(gāi)预(yù)期可能会自(zì)我实现，并(bìng)导致(zhì)通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预(yù)期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通胀预期松动(dòng)的表(biǎo)现，在美(měi)联储(chǔ)当时决定激(jī)进加息75个基点中起(qǐ)到了重要作(zuò)用。美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预(yù)期的回升“相当引人注目”，并强调(diào)了美(měi)联储保持长期通(tōng)胀预期(qī)稳定的重要(yào)性。

　　大宗(zōng)商品整体承压(yā)，贵(guì)金(jīn)属价格回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金、白(bái)银(yín)期货价格持续下跌，尤其是(shì)周四(sì)，纽约银期货价(jià)格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽(niǔ)约(yuē)期银(yín)连(lián)跌三日，本(běn)周累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货价格跟随下跌，截(jié)至(zhì)收盘，黄金期货主力(lì)2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速低于预期及前值，叠加美(měi)国当周(zhōu)首次申请失(shī)业金人数超预期抬(tái)升，表现不佳的(de)数(shù)据使得投资者对美国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使得市场(chǎng)避险情绪(xù)升温，但一(yī)方面(miàn)悲观的(de)全球经济预期对大(dà)宗商品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于(yú)贵(guì)金属价格已行至年内高位，其中金价更是在历史(shǐ)高(gāo)位运行(xíng)，这使(shǐ)得贵(guì)金属(shǔ)避险(xiǎn)配(pèi)置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资产的(de)美元(yuán)，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵金属的前期利(lì)好因素已被盘面(miàn)充分消(xiāo)化(huà)，上行驱动不足，使得获(huò)利了结压(yā)力也明显增加。“多(duō)重利空因素交织(zhī)，贵金属价格(gé)明显(xiǎn)回落(luò)。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进(jìn)一(yī)步回(huí)落，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽固(gù)，美联(lián)储官员接连发表鹰派言(yán)论，表示货(huò)币政策发(fā)挥(huī)作(zuò)用和实现(xiàn)通胀目标需(xū)要时间，年内(nèi)没有(yǒu)降息(xī)的理(lǐ)由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美联储可能很快(kuài)开(kāi)始降息的预期，从(cóng)而推动(dòng)美元指数反(fǎn)弹，贵(guì)金(jīn)属黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵(guì)金(jīn)属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长(zhǎng)期(qī)看(kàn)，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格局(jú)。当前国际(jì)货币体系表现出去美元化(huà)的(de)运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降(jiàng)，央行为(wèi)了平衡储备(bèi)资(zī)产(chǎn)配(pèi)置，黄金是(shì)重要的选项，这(zhè)对黄金的实物需求有非常积极的推(tuī)动作(zuò)用。此外，当前全球宏观(guān)经济前景不乐观(guān)，避险(xiǎn)配置将增(zēng)加(jiā)，这也对贵(guì)金属价格形成一定支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美(měi)联储与市场(chǎng)就年内美元货币政策预期有较大(dà)分歧(qí)，但持续相对高利率的环(huán)境下，美国的经济(jì)及金融领(lǐng)域(yù)的(de)压力必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银行业风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此(cǐ)，随着时间推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况(kuàng)会(huì)对贵(guì)金属价格(gé)产生(shēng)一定影响，需持续关注(zhù)美联(lián)储货币政策变(biàn)化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受美联储货币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心通(tōng)胀依(yī)然较高，美联储年(nián)内降息的预(yù)期下降，美元(yuán)指数连续下(xià)跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德(dé)期货贵金属分(fēn)析师张晨(chén)表示，对比(bǐ)2011年美国主权债作家许地山简介，许地山简介资料务危机(jī)时期的各环节重要时间节点，在当前距离(lí)可(kě)能(néng)最早(zǎo)将于6月初到(dào)来(lái)的(de)“大限(xiàn)日”仅(jǐn)半月(yuè)有余(yú)的(de)有(yǒu)限(xiàn)时间里(lǐ)，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至5月(yuè)最后(hòu)一周(zhōu)前仍未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法(fǎ)在截止(zhǐ)日(rì)前形(xíng)成正式法案进而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市(shì)场形成较大冲击。而在此之(zhī)前，避险(xiǎn)情绪升(shēng)温(wēn)可(kě)能令美债(zhài)、美(měi)元和黄金表现强于其(qí)他(tā)资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因(yīn)此其对(duì)经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预期更(gèng)为敏感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙表(biǎo)示，此前国(guó)内经济数据并不十分乐观，近日公布(bù)的与(yǔ)通(tōng)胀相关的数(shù)据同样(yàng)不理想，这激发了市场再度对经济(jì)展望担忧的(de)交易(yì)动机，而在此过(guò)程中，白银以(yǐ)及(jí)铜等此前相对高位的(de)品种受到“狙击(jī)”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业品表现(xiàn)疲(pí)弱的(de)情(qíng)况下，白银价格受(shòu)到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当(dāng)下市场(chǎng)对(duì)于(yú)宏观经济展望相对(duì)悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银在此过程(chéng)中也并未能(néng)幸免，但是就(jiù)大方向而言(yán)，白银(yín)仍(réng)将逐步趋同于黄金走(zǒu)势(shì)。而(ér)美联储目前在5月完成25个(gè)基点加息后(hòu)，大概(gài)率将(jiāng)会逐渐暂停加息动(dòng)作(zuò)，货币政策趋(qū)宽乃至降(jiàng)息(xī)的(de)预期(qī)会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对于未来经济展望存在较大担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置(zhì)。而白银价格(gé)虽然可能会(huì)由于工(gōng)业(yè)品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的(de)格局，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱(ruò)的概(gài)率并不大。后市(shì)需要关注美联(lián)储货币政策(cè)拐点(diǎn)何时(shí)出现(xiàn)、海外银(yín)行(xíng)业风险事件是否会(huì)持续发(fā)酵。同时(shí)，国内工业品在价格大(dà)幅走(zǒu)低(dī)后(hòu)，是否会(huì)激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那(nà)么对(duì)于白(bái)银而(ér)言也是相对有(yǒu)利的因素(sù)。

　　“当(dāng)前(qián)白银供需缺口扩大(dà)，且显性库存处于低位，基本(běn)面偏紧格(gé)局使得白银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指数以外(wài)，还(hái)需(xū)关(guān)注国内经济数据的好坏，包(bāo)括下周即将公布的4月固(gù)定资产投(tóu)资、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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