近期(qī)《2023年五(wǔ)一假期旅游(yóu)预测报告》显示，该平台假(jiǎ)期国内酒(jiǔ)店、景区门票、机票订单量均(jūn)反超2019年水平(píng)。同时民航(háng)局披露，从机票(piào)预订数据看，五一假期订票已超600万人次，或成(chéng)为史上旅游出行热鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故度最高的五一假期。此外近20部(bù)影片定(dìng)档五一，节(jié)假日院(yuàn)线有望(wàng)迎来强复苏(sū)。在(zài)消费需(xū)求火爆下(xià)，可以关注交运、旅(lǚ)游、影(yǐng)视(shì)等(děng)行业(yè)机会。

　　五一订单火爆(bào)鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故

　　旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行旺季来(lái)临

　　自去年疫情防(fáng)控优(yōu)化调(diào)整(zhěng)以来(lái)，国内疫后复苏趋势较(jiào)强。近日某酒店龙头企(qǐ)业发布一季度(dù)经营数据，公司一(yī)季(jì)度整体(tǐ)入住率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租(zū)出客房产生的平均(jūn)实际(jì)营业收入）分别(bié)同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度(dù)民航运(yùn)输共完成运输总(zǒng)周(zhōu)转量239.9亿吨(dūn)公里，同(tóng)比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个(gè)百分点；一季度(dù)共(gòng)完成旅客(kè)运输量1.29亿人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客(kè)运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一(yī)假期出行(xíng)需求更是火爆。4月20日的《2023年五一(yī)假(jiǎ)期旅(lǚ)游预测报告》显示，距离假期不到(dào)10天，特别(bié)是住宿火(huǒ)爆(bào)程度(dù)远(yuǎn)超预期，五一境(jìng)内酒店(diàn)市(shì)场搜索热(rè)度已达2022年同期9倍以上，相较(jiào)2019年五(wǔ)一同期(qī)也增长近200％。今年(nián)五一也是出境团(tuán)队(duì)游(yóu)试(shì)点恢复后的首个(gè)长(zhǎng)假。数据显示(shì)，出境机票搜索(suǒ)热(rè)度同比2019年同期(qī)恢复至大约120％，出(chū)境(jìng)游酒店(diàn)搜索热度同比(bǐ)2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣(xuān)布自4月29日起(qǐ)，所有来华人员可(kě)以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测，航空公(gōng)司不(bù)再查验登机前检测证明。针(zhēn)对来华(huá)人员的防疫政策放(fàng)宽后，入境客流(liú)量(liàng)有望进一(yī)步提升，继续刺激国际(jì)客流(liú)复苏。

　　与此同时，民(mín)航(háng)局预计，五一假期民航(háng)将运输旅客900万人(rén)次左右(yòu)。2019-2021年的民航旅(lǚ)客(kè)量分(fēn)别(bié)为691万、316万、866万，去(qù)年相关(guān)数(shù)据未公布，不过民航局当(dāng)时(shí)预计旅(lǚ)客量为200万人次(cì)。因此今(jīn)年(nián)有望(wàng)将(jiāng)超过疫(yì)情前水平，成(chéng)为史(shǐ)上旅游出行热度最高(gāo)的五(wǔ)一(yī)假期。

　　五一假期预售数(shù)据仍(réng)然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行市场均呈向好(hǎo)态(tài)势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费(fèi)复苏(sū)有(yǒu)望接棒(bàng)成主线

　　年报、一季报(bào)披露(lù)节前结束，截至4月28日，已经披露一季报的(de)上(shàng)市公司接(jiē)近4000家(jiā)。从目前财报披露(lù)情况(kuàng)看，旅游出行相关板块景气(qì)度显著(zhù)恢复，用(yòng)整体法测算(suàn)，申(shēn)万社(shè)会服务行业一季度归母净利(lì)润增速(sù)达(dá)到144.40％，交(jiāo)通运输(shū)行业一季度归(guī)母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节(jié)是疫情放开后第一个长假(jiǎ)，积压的旅游(yóu)出行需(xū)求集中释放，且春节后(hòu)旅游行情(qíng)转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游业复苏(sū)趋缓。但(dàn)从五一的数据来看，伴随(suí)着景气复苏的(de)持续兑现，行(xíng)业有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面，民航(háng)出行需(xū)求(qiú)恢(huī)复(fù)有(yǒu)望贯穿(chuān)全年。同时供给(gěi)端，疫情期间我国机队引(yǐn)进收紧，飞(fēi)行员结构性短缺问(wèn)题(tí)凸显，后续(xù)或将(jiāng)逐步好(hǎo)转(zhuǎn)。叠加票价改革(gé)仍在推(tuī)进，看好后续(xù)票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为(wèi)国内重(zhòng)要节假日，“五一(yī)档”电(diàn)影票房(fáng)市(shì)场(chǎng)也(yě)有较高(gāo)占比。从历史数(shù)据看(kàn)，国内(nèi)电影总票房自2017年(nián)的(de)7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期票房占全年票(piào)房比(bǐ)例从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院(yuàn)大范(fàn)围关(guān)停，五一档期电影纷纷撤档(dàng)，票房远不及预期，而2023年(nián)影(yǐng)院全面恢复运营，撤档重点影片加码(mǎ)五一档期，叠加观众报复性消费热(rè)情，预计今年五一档期将回(huí)升至2021年水平(píng)，延续此前(qián)连涨态(tài)势(shì)。

　　从影片供(gōng)给来看，已有近20部(bù)影片(piàn)宣布进入(rù)今(jīn)年“五一(yī)”档(dàng)，数量(liàng)上(shàng)已超(chāo)过历年同档期，重点电影包(bāo)括《惊天救援》、《长空(kōng)之(zhī)王》、《检察风云》等。此(cǐ)外(wài)，已上映的电影《灌篮高手》累计(jì)票房破(pò)4亿元(yuán)（猫眼数据，截(jié)至(zhì)4月28日），热度也(yě)有望延(yán)续。

　　而对于影视行业来(lái)说，AIGC的变革也会带来(lái)内容生产效率的提升(shēng)。前期(qī)策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色(sè)、场景(jǐng)、道具、特效等元素转换(huàn)成拍(pāi)摄日程和预(yù)算。中期(qī)拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸(liǎn)换声(shēng)，或直接使用虚拟人替代真人演员。后期制(zhì)作(zuò)，AI可辅助生成音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告(gào)片等宣传素材。种种因素叠加，该(gāi)赛道催化密集，当(dāng)前投资机会凸显。

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