文/解运(yùn)亮博士信达证(zhèng)券首席宏(hóng)观分析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是(shì)会议精(jīng)神超出市(shì)场预期。

　　第二，在(zài)“三(sān)重压力”提出(chū)时隔一年零四个月之(zhī)后，中(zhōng)央提出(chū)最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力(lì)度可(kě)能减弱的担忧。

　　第(dì)四(sì)，会议(yì)明(míng)确提(tí)出“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持(chí)续回升(shēng)向好(hǎo)的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作都做了(le)积(jī)极部署(shǔ)，对(duì)社会各界(jiè)的关(guān)切都做(zuò)了(le)积极(jí)回应(yīng)，半导体、新能(néng)源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投资(zī)、一带(dài)一路等(děng)领域都看到了(le)利好。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大特大城市(shì)积(jī)极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可能带来经济新(xīn)的(de)增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些(xiē)变化(huà)，背(bèi)后(hòu)都反映出整体(tǐ)经济工作思路已经发生了大(dà)变化。为市场(chǎng)主(zhǔ)体做好服务，以发展经(jīng)济为己任，这(zhè)可能是(shì)4月份(fèn)政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素(sù)：国内政策落地不及预期，国际政治局势(shì)演变(biàn)超预期(qī)

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印象(xiàng)是会议(yì)精神超(chāo)出(chū)市场预期。每年4月份的政治局(jú)会议，在经济工(gōng)作领域(yù)，重(zhòng)要性可能仅(jǐn)次于(yú)几个月(yuè)前的中央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如果说(shuō)中央经济工作会议(yì)确定了此后一年的政策导向，那么(me)4月份会议就(jiù)确(què)定了未来8个月的政策导向。今年4月的(de)政治局会议，在方方面面(miàn)都体现出对经济的呵护和支(zhī)持(chí)，既好于往年同期，也超出市(shì)场预期。

　　第二(èr)，在(zài)“三(sān)重压力”提(tí)出时隔一年零四个月之(zhī)后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议(yì)提出(chū)，中国经(jīng)济面临(lín)需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力(lì)，整个2022年(nián)，三重压力徘(pái)徊不去。去年(nián)底疫(yì)情(qíng)防控政策优化(huà)至(zhì)今，中央(yāng)指出“我国疫情防控(kòng)取(qǔ)得重大决定性胜利”，“经济社(shè)会全(quán)面恢(huī)复常态化运行(xíng)”。今年一(yī)季度(dù)经济增长大(dà)幅好于(yú)预期，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年同期水平，都体现出经济社(shè)会常态(tài)化(huà)运行中的强大修复动能。“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)，反映了疫后中国经济(jì)修复的巨大成效(xiào)。

　　第三(sān)，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力(lì)度可能(néng)减弱的担忧。4月会议对经济面临问题的定性是(shì)“当(dāng)前我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的，内(nèi)生(shēng)动力还不强，需求仍然不(bù)足，经济转(zhuǎn)型升级面临(lín)新(xīn)的阻力，推动高(gāo)质量发展仍(réng)需要克服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什么(me)样的问题，就(jiù)有什么样的对(duì)策。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性是“更多是(shì)结构性、体制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是“稳增长压力(lì)较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有(yǒu)回收。今(jīn)年一季(jì)度经济增长(zhǎng)超预(yù)期，市(shì)场又出(chū)现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这次中央对问题(tí)的定性看，经(jīng)济内生动力仍需(xū)增(zēng)强(qiáng)，需求仍需扩大，这(zhè)就意味着(zhe)稳(wěn)增长力度可能不(bù)但不(bù)会减弱，还要有针对性地加(jiā)大(dà)。这(zhè)就冲淡(dàn)了市(shì)场的一(yī)大(dà)担忧。

　　第四，会(huì)议明确(què)提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回(huí)升向(xiàng)好的关(guān)键所在”。会议提(tí)出“四个持续”，即(jí)“推动(dòng)经(jīng)济运行持续好转、内生动力持续增强、社(shè)会预期(qī)持续改善(shàn)、风(fēng)险隐患持续(xù)化解”。会议(yì)还提到一(yī)个词“乘(chéng)势而上”，表明我们不(bù)会因为一季度经济的良好(hǎo)开局而(ér)就此满足(zú)，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现“四个(gè)持续”和“乘(chéng)势而上”，具体抓手就是(shì)“恢(huī)复和扩大需求(qiú)”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针对(duì)多方面工作都做了(le)积极部署，对社会各(gè)界的(de)关切都做了(le)积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一(yī)带(dài)一路等领域都看到(dào)了利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要(yào)夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能(néng)源汽车(chē)发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建设(shè)和配套电网改造”。这表明，对新能源(yuán)产业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的(de)充(chōng)电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都(dōu)是新(xīn)能源产业相对的(de)短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议(yì)提出“要重视通用(yòng)人工智(zhì)能(néng)发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人工智能，市(shì)场热度较高的方向，中央高(gāo)度重视，行稳方能致远。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出“要推(tuī)动(dòng)平台企(qǐ)业(yè)规范健康(kāng)发展，鼓励头部平台企(qǐ)业(yè)探索(suǒ)创新”。对平台(tái)企业(yè)的支持(chí)力(lì)度进(jìn)一步(bù)加大，去(qù)年12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议提的是(shì)“支持平(píng)台企业在引领(lǐng)发展、创造就业、国际(jì)竞争中(zhōng)大显身(shēn)手”，这次进(jìn)一(yī)步升级(jí)为“鼓(gǔ)励(lì)头部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅(lǚ)游(yóu)等服务消费(fèi)”。今(jīn)年一季(jì)度社会(huì)消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高，而中央精神是继续(xù)呵(hē)护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议(yì)提出“要发(fā)挥好(hǎo)政府投资和政策激励的引导作用，有效带(dài)动激发民(mín)间投资”。今年一季(jì)度，民间(jiān)投资(zī)累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间投资仍是投资(zī)中(zhōng)的薄弱环节。这次会议专门(mén)提(tí)出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一带一路。会议(yì)提出“要把吸引(yǐn)外商(shāng)投资放在更加(jiā)重(zhòng)要的(de)位置，稳住外贸外(wài)资基本(běn)盘。要支(zhī)持有条件的自贸试验区(qū)和自由贸易(yì)港对(duì)接(jiē)国际高标准经贸规(guī)则，开(kāi)展(zhǎn)改(gǎi)革(gé)开放先行先(xiān)试(shì)。” 从2013年(nián)9月(yuè)29日中国(guó)（上海）自由贸易(yì)试(shì)验区正式挂(guà)牌成立至今，全国已设立21个自贸试(shì)验(yàn)区及(jí)海南自由贸易港。在新一(yī)轮对外开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能是开放和合作的重点(diǎn)方向。

　　第(dì)六，会(huì)议专门提到(dào)，在超大(dà)特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可能带(dài)来经(jīng)济新的增长点，值得(dé)高度(dù)重视。根(gēn)据《国务院(yuàn)关于调整城市(shì)规模划分标准(zhǔn)的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市(shì)，城(chéng)区常住人口(kǒu)1000万以上的(de)城市为(wèi)超大(dà)城市(shì)。目前，超(chāo)大城(chéng)市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设施指平时(shí)用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场(chǎng)所的设施(shī)，能够有效补(bǔ)齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城(chéng)市山区旅(lǚ)游居(jū)住品质(zhì)，助(zhù)力大城市周边乡(xiāng)村振兴(xīng)发展，更好统筹大城市发展(zhǎn)和安全(quán)。“平急两用(yòng)”设施建(jiàn)设，涉及建(jiàn)设改(gǎi)造(zào)一批“平急两用”的民宿和酒店、储备(bèi)一(yī)批单(dān)体(tǐ)大(dà)型方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点等。21个(gè)超大特大城市的(de)城(chéng)中村改(gǎi)造和(hé)“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅对房地(dì)产投资，乃至对整(zhěng)体固定(dìng)资产投资，都有望带来(lái)新的增(zēng)长点。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后(hòu)都反映出整体经济工作思(sī)路已(yǐ)经发生了大变化。过去几(jǐ)年很多政(zhèng)策，如疫(yì)情防控、房地产调(diào)控、打(dǎ)击资本无序扩张(zhāng)、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是好(hǎo)的，也取得了重大成效，但客(kè)观上也什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型一(yī)定程度上影响了(le)市场的预(yù)期。此(cǐ)前，中央已经(jīng)明确表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出台收缩性(xìng)政策，从这次4月份会议看(kàn)，这(zhè)个要求已经(jīng)落(luò)到了(le)实处，没有收缩性政(zhèng)策，各项政(zhèng)策都(dōu)是呵护和支(zhī)持(chí)经济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出(chū)圈，淄博市政府受到了(le)全国人民的大(dà)力点(diǎn)赞，大家都看(kàn)到(dào)了淄博市政府在搞好营(yíng)商环(huán)境、促进(jìn)经(jīng)济增长上的努力。而从4月份(fèn)政治局会(huì)议看，淄博市政(zhèng)府(fǔ)可能只是(shì)一个(gè)缩影，整(zhěng)体经济工作(zuò)思路都在发(fā)生大变化，为市(shì)场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以(yǐ)发展经济(jì)为己任，这可能是4月份政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议(yì)向市场释放的深刻信号。

　　逐句(jù)解读

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日(rì)召开会议，分(fēn)析研(yán)究当前经济形势和经(jīng)济工作。中共(gòng)中(zhōng)央总(zǒng)书记习近平主持会(huì)议。（每年(nián)4月份的(de)政治局(jú)会议，在经济工作领域(yù)，重要性可能(néng)仅(jǐn)次(cì)于几(jǐ)个月前的中央经济工作会议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济工作会(huì)议确定了此后一(yī)年(nián)的政策(cè)导向，那(nà)么4月份会议就确定了(le)未来8个月的政(zhèng)策(cè)导向。）

　　会(huì)议认为(wèi)，今(jīn)年以来，在(zài)以(yǐ)习(xí)近平同志为核(hé)心(xīn)的党中(zhōng)央(yāng)坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好统筹(chóu)疫(yì)情防控和经济社(shè)会发(fā)展，更好(hǎo)统筹发(fā)展和安全，我国疫(yì)情防(fáng)控取得重大(dà)决定(dìng)性胜(shèng)利（全国政协委员、中国疾病预防控(kòng)制中心流行病学首席专家吴(wú)尊友(yǒu)日(rì)前表示，新冠(guān)病毒在未来出现地(dì)方性流行(xíng)或者散发(fā)可(kě)能性比较大(dà)，再出现较(jiào)大规模(mó)流行的可能性较小。），经济(jì)社(shè)会全面恢(huī)复常态化运行（今(jīn)年“五一”旅游出行，已经远(yuǎn)超2019年同期(qī)水平，体现出经济社(shè)会常态(tài)化运行中的巨(jù)大(dà)消费动能(néng)），宏观政策(cè)靠(kào)前协(xié)同发力，需(xū)求(qiú)收缩、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三重压力得到缓解，经济增(zēng)长好于(yú)预期，市(shì)场需求逐步恢复(fù)，经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)呈现回升向(xiàng)好(hǎo)态势，经济运行实现良好开局(jú)。（“三重压力(lì)”首次提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议上。时隔(gé)一年零四个(gè)月之后，疫情影(yǐng)响逐(zhú)步(bù)减弱之下，“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。）

　　会议指出，当前我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行(xíng)好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复(fù)性的(de)，内生动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不(bù)足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新的阻力，推动(dòng)高(gāo)质量发(fā)展仍(réng)需要(yào)克服不少困难挑战(zhàn)。（这一段是对当前(qián)经济中面临的(de)问题的(de)定性，问题决定(dìng)对策，有什(shén)么样的问题，就(jiù)有什(shén)么(me)样的对策，对问题的定性非常重要。2019年4月，问题(tí)定(dìng)性是“更多是结构性(xìng)、体(tǐ)制性(xìng)的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是(shì)“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次(cì)会议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力度都(dōu)有(yǒu)回(huí)收。今年一季度经(jīng)济增长超预期，市场又出(chū)现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央对(duì)问题的定性看，经济内生动力仍需(xū)增强，需求仍需扩大(dà)，这就意(yì)味着稳增长力度不但不(bù)会减(jiǎn)弱，还要有针对(duì)性地加大。这(zhè)就(jiù)冲淡了(le)市(shì)场(chǎng)的一大担(dān)忧。）

　　会议强调(diào)，要深入开(kāi)展学(xué)习贯彻习近(jìn)平新时代中国特色社会(huì)主义思(sī)想(xiǎng)主题教育，认真落实中央经(jīng)济工(gōng)作会议精神，坚持(chí)稳(wěn)中求(qiú)进工作总(zǒng)基调，完整、准确、全(quán)面(miàn)贯(guàn)彻(chè)新发展理念，加快构建新发展格局(jú)，全面深化改革开放，把发挥政(zhèng)策效力和(hé)激(jī)发经营主体活力结合起来，形成推(tuī)动高质(zhì)量发展的强大(dà)动力，统筹推(tuī)动经济运行持续好(hǎo)转、内(nèi)生动力持续增强、社会(huì)预期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解（提出四个(gè)“持(chí)续”，其实现有(yǒu)赖于(yú)稳增长政策(cè)持续发力），乘势而上（这个(gè)词(cí)表明我们不(bù)会因为一季度经(jīng)济的良好开(kāi)局而就此满(mǎn)足(zú)，而(ér)是继(jì)续努力，“乘势而(ér)上”。），推动经济实(shí)现(xiàn)质(zhì)的(de)有效提(tí)升(shēng)和量的合理增(zēng)长。

　　会(huì)议指出，要加快建设以(yǐ)实体(tǐ)经济(jì)为支撑的现代化产业体(tǐ)系，既要逆势(shì)而(ér)上(shàng)，在短(duǎn)板领(lǐng)域(yù)加快突破，也要顺势(shì)而(ér)为，在优势领域做大做强(qiáng)。要夯实科(kē)技(jì)自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动(dòng)能(néng)（或利好半导体）。要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设和(hé)配(pèi)套电网改造（对(duì)新能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套(tào)电网，都是新能源(yuán)产业相对的短板，也是(shì)未来重点发(fā)力的(de)方(fāng)向）。要重视通用人工智能(néng)发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态(tài)，重(zhòng)视防范风险（首(shǒu)提(tí)人工智能，市(shì)场热度极高(gāo)的方向，中央高度(dù)重(zhòng)视，行(xíng)稳方能致(zhì)远）。

　　会议强调，恢复和(hé)扩大需求是当前(qián)经济(jì)持续回升向(xiàng)好的关键所在。积极的财政政策要加力(lì)提效，稳健的货币政策要精准有(yǒu)力，形(xíng)成扩大需求的合力。要多(duō)渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费（今(jīn)年一季(jì)度社会消费品零售(shòu)累计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府投资(zī)和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资(zī)（今年一季度(dù)，民间投(tóu)资累计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄(báo)弱(ruò)环节。这次(cì)会议(yì)专(zhuān)门提出“有效(xiào)带动(dòng)激(jī)发民间投资”，未(wèi)来可能会有相应政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企业公平竞争、共(gòng)同发展的法律法(fǎ)规障(zhàng)碍和隐性(xìng)壁垒，持续(xù)提(tí)振经营主体信心，帮助企业恢复元气(qì)（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫(háo)不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支持和引导非公(gōng)有制经济发展”。重(zhòng)申“两(liǎng)个毫不动摇”，有助于进一步解决民营企(qǐ)业信心(xīn)和(hé)元(yuán)气(qì)不足问题）。各类企(qǐ)业都要依法(fǎ)合规经营。要下决(jué)心从(cóng)根本上解(jiě)决企业账款拖欠问题。要推动(dòng)平(píng)台企(qǐ)业规范健康发展，鼓励头部平台(tái)企业探索(suǒ)创新。（对平台企业的支持力度进一步(bù)加大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持平台企业在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国(guó)际竞(jìng)争中大显身手”，这(zhè)次进一步(bù)升(shēng)级为(wèi)“鼓励头部平(píng)台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要(yào)全面深化改革、扩大高水平对(duì)外开放。认真落实党和国家机构改革方案(àn)，推进国家(jiā)治(zhì)理(lǐ)体系和治(zhì)理能(néng)力现(xiàn)代化。要(yào)把吸(xī)引外商投(tóu)资(zī)放在更(gèng)加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国(guó)际高标准(zhǔn)经贸(mào)规则，开展改革开放先行先(xiān)试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易(yì)试验区(qū)正(zhèng)式挂牌成(chéng)立至(zhì)今(jīn)，全国(guó)已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对(duì)外(wài)开放(fàng)先(xiān)行先试中，“一带一路”沿(yán)线国家可(kě)能是开放和合作(zuò)的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要(yào)有(yǒu)效防范化解重(zhòng)点领域风险，统筹做好(hǎo)中(zhōng)小银行、保险(xiǎn)和信托机(jī)构改革化险(xiǎn)工作。要坚持房(fáng)子是(shì)用来住的(de)、不是用来炒的定(dìng)位，因城(chéng)施策，支持刚性和改善性住(zhù)房需求，做好保(bǎo)交楼、保民(mín)生、保稳(wěn)定工(gōng)作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产(chǎn)业发展(zhǎn)新模式(shì)。在超(chāo)大特大(dà)城市（《国务院关于调整城市规模划分标准的通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以上(shàng)1000万以下(xià)的城(chéng)市为特大(dà)城市，城区常住人(rén)口1000万以上的城市为超(chāo)大(dà)城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津7城(chéng)，特大(dà)城(chéng)市包括武(wǔ)汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积极(jí)稳步推进城(chéng)中村改造(zào)（7个超大城市(shì)和14个特大城市(shì)的(de)城中村改造，可(kě)能会给房地产带来新(xīn)的(de)增长点，有利(lì)于(yú)房地产市(shì)场实现(xiàn)平稳健康发展）和(hé)“平急两用”公(gōng)共基础设施建设（“平急(jí)两(liǎng)用”设施指平时用作旅游、康养等功(gōng)能(néng)，遇重(zhòng)大公共突发事件时(shí)可立(lì)即(jí)转(zhuǎn)换(huàn)为应急场所的设(shè)施，能够(gòu)有效(xiào)补齐大城市应(yīng)急能力(lì)建设短板，同时提(tí)升大城市山(shān)区旅(lǚ)游居(jū)住品(pǐn)质，助力大城市周边(biān)乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。建设改(gǎi)造(zào)一批“平(píng)急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单(dān)体(tǐ)大型方舱医(yī)院、升级一(yī)批应急医疗服务点，将对投资带(dài)来新的增(zēng)长点。）。规划建设保障(zhàng)性住房。要加强地方政府债务管理，严控(kòng)新增隐性(xìng)债务。要(yào)继续抓好新(xīn)冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障和改(gǎi)善民生，强化就业优先导向，扩(kuò)大(dà)高校毕业生就业渠道(dào)，稳(wěn)定(dìng)农(nóng)民工等重(zhòng)点群体就(jiù)业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低(dī)青年失(shī)业(yè)率已成为当前就业工(gōng)作的重点。日前国(guó)办发布《关(guān)于优化调整(zhěng)稳就(jiù)业政策(cè)措施(shī)全(quán)力促(cù)发展惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企(qǐ)业扩(kuò)大招聘规模(mó)，2023年可给予一(yī)次性增人增资，核增(zēng)部(bù)分据实计(jì)入工资总额并作为(wèi)下一年度工资(zī)总额预算基数(shù)。我(wǒ)们预计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放(fàng)心不下”的责任感，持续抓好安(ān)什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型全生产。要做(zuò)好迎峰(fēng)度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生(shēng)产和重要农产品(pǐn)供应(yīng)保障，全面推进乡村振兴。要加强生态环境系统治(zhì)理。各级(jí)领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议(yì)还研究了(le)其他事项(xiàng)”的表述(shù)以往经常出现，但这次没(méi)有出现(xiàn)，可见这次会议是专门(mén)聚焦经济工作的一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治(zhì)局势演变(biàn)超(chāo)预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工(gōng)作思路(lù)已(yǐ)经发生(shēng)大变化——逐句(jù)解(jiě)读(dú)4月政治局会议通稿》

　　报告发布(bù)时间(jiān)：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构：信达证券研究开发中(zhōng)心(xīn)

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