金(jīn)融界5月12日消息 国内期货市(shì)场收盘，商品(pǐn)期货多数(shù)下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化(huà)石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈(lǘ)等(děng)跌超2％。豆系(xì)品(pǐn)种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕涨近(jìn)2％。

　　光(guāng)大期货：白(bái)银(yín)深跌，贵(guì)金属做多逻辑(jí)变了(le)？

　　白银(yín)跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜公布的数(shù)据(jù)，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于预期(qī)，反映出生产物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合(hé)此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概(gài)率暂停加(jiā)息(xī)。

　　背(bèi)后逻辑来看，一(yī)方面，此前加(jiā)息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周在美联(lián)储越来越多官员为鹰派站台的(de)情(qíng)况下，预计从加息(xī)结束到降息周期开启(qǐ)，仍有近一个季度(dù)的时间，在此期间将面临经济和(hé)政策的不确(què)定性，贵(guì)金(jīn)属部(bù)分回吐前期超涨的幅(fú)度(dù)。另一方面，上周初(chū)请失业(yè)金人数升至2021年(nián)以来的(de)最高(gāo)水平，劳(láo)动(dòng)力市场正(zhèng)在降(jiàng)温(wēn)。同时国内社融(róng)超预期下滑，白银因工业属性偏强大幅(fú)下跌，在(zài)情(qíng)绪(xù)修复(fù)之(zhī)前(qián)难(nán)言企稳，后续(xù)还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期(qī)期(qī)货：经济衰退预(yù)期(qī)与有色金属走势拖累(lèi) 白银(yín)如期(qī)大(dà)幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角(jiǎo)度(dù)出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白(bái)银连续上涨后会面临调整行情，当(dāng)前逐步兑现(xiàn)；宏观经(再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗jīng)济衰退预期将会(huì)继续影响有色(sè)金属与贵金属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美(měi)国经济(jì)数据疲软增(zēng)加美(měi)联储政(zhèng)策转向宽(kuān)松预期以及(jí)经济风(fēng)险依然利好(hǎo)贵(guì)金(jīn)属(shǔ)，但是美元指(zhǐ)数大幅上(shàng)升(shēng)使得(dé)贵金属(shǔ)承压(yā)回落，而(ér)铜铝等有色(sè)金属大幅下行，拖(tuō)累工业属性较强的白银走势，白银(yín)表(biǎo)现弱(ruò)于黄(huáng)金。 再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗>

　　经济衰退预(yù)期与有色(sè)金(jīn)属大幅回落(luò)等(děng)因(yīn)素(sù)综合影响下(xià)，白银(yín)高位回落，下(xià)方仍有一定的空(kōng)间，首先关注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该(gāi)位置将会(huì)测试(shì)23美元/盎司（5250元(yuán)/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱(ruò)行(xíng)情仍未走完，建(jiàn)议继续等白(bái)银行(xíng)情企稳(wěn)再低位做多(duō)。美欧银行业危(wēi)机引发(fā)避(bì)险需求，美联储政策(cè)收(shōu)紧预(yù)期迅(xùn)速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继续(xù)关注调(diào)整行情(qíng)；后(hòu)续政策宽松转(zhuǎn)向(xiàng)、经济下行风险、银(yín)行业(yè)风险与(yǔ)债务(wù)上(shàng)限风险、央行(xíng)购金持(chí)续等宏(hóng)观因(yīn)素下，黄金将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配(pèi)置依然是核心(xīn)建(jiàn)议。

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