美国债务违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候都要大(dà)，并有可能将全(quán)球市场推入一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下的(de)本初是谁真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查(chá)，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府未能履(lǚ)行(xíng)其义(yì)务，他们(men)将购(gòu)买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份(fèn)最新(xīn)业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可(kě)能拖欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得(dé)留意的(de)是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分(fēn)析(xī)师也认为，债(zhài)券(quàn)持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国(guó)债也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在(zài)美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)下(xià)的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务(wù)上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会发(fā)生什(shén)么(me)。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严(yán)重(zhòng)的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权(quán)信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中国(guó)买(mǎi)家不(bù)断(duàn)增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时(shí)候触及的(de)历(lì)史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最后关(guān)头，但(本初是谁dàn)美(měi)国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国债(zhài)收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了(le)一些期限非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库(kù)券被(bèi)认为最(zuì)有可能(néng)被延(yán)期支(zhī)付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高的(de)是(shì)6月初左(zuǒ)右(yòu)到本初是谁期的国库(kù)券，因(yīn)为这批票据最(zuì)为(wèi)接近美国(guó)财(cái)政部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期(qī)的(de)纳(nà)税(shuì)和其他收入措施(shī)中获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的(de)全(quán)球股票(piào)市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标普500指数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户(hù)交易员那(nà)么悲观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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