大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能(néng)源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管(gu浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市ǎn)理(lǐ)的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外，其他(tā)三只产品也(yě)基(jī)本重(zhòng)仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度的(de)操作中，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了市场的节(jié)奏(zòu)变化(huà)和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体系所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额(é)回报(bào)的(de)特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持(chí)续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回(huí)报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为(wèi)往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩披(pī)露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述(shù)基(jī)本(běn)面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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