5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份发布(bù)的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上海文(wén)华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三(sān)）开(kāi)市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不(bù)超过(guò)10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头(tóu)部期货软件商。公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内(nèi)期(qī)货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财(cái)经(jīng)首次报(bào)送创业板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上市(shì)的审核。文华(huá)财经(jīng)第二(èr)次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与(yǔ)公司不(bù)存在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构(gòu)成关(guān)联交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交易完成后，公司(sī)第一大(dà)股东不会发(fā)生变化，且不存在(zài)实际支(zhī)配公司(sī)股份表决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人(rén)，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露(lù)的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域(yù)服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等(děng)行业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括智(zhì)慧城市在(zài)内的数字(zì)经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期(qī)内(nèi)，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同(tóng)期略有增(zēng)长，资(zī)管机(jī)构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数利率及利(lì)润(rùn)下降。报告期(qī)内公司确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融(róng)行业(yè)业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方面的因(yīn)素：一是公司在(zài)证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快(kuài)产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验(yàn)收(shōu)。二(èr)是在资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多(duō)个(gè)核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科技(jì)园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释称(chēng)，非金融行(xíng)业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收(shōu)结算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司(sī)股东的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文(wén)华财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财(cái)经，但(dàn)文华财(cái)经的毛(máo)利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而(ér)言，文华(huá)财(cái)经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的(de)交(jiāo)易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与(yǔ)主要交(jiāo)易(yì)对方就本次交易签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本次交易的初步合作意向，交易49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数各(gè)方在本次(cì)交易中的具体权利义务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未签(qiān)署正式的交易(yì)协议(yì)，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序(xù)，并经(jīng)有权(quán)监管机(jī)构批准后方可(kě)正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较(jiào)大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的(de)下(xià)跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘(pán)，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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